台新全球多元資產組合基金八月份經理人報告
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2021/09/14 14:54
(台新投信 提供)
Fed主席Powell於Jackson
Hole央行年會表示經濟復甦與通膨已取得實質性進一步進展,今年內可開始縮減購債,Powell也強調縮減購債的時點與速度並非升息訊號。市場普遍預期11-12月將是縮顯購債的起點,而實際升息時間點將落在2023年。
整體上Powell偏鴿派的言論釋出後市場對縮表的不確定性大幅度消除,股市將回歸基本面。根據Bloomberg統計,2021年第二季S&P500企業中有86%公司的營收與獲利優於預期,其中營收平均年增率為26%,獲利年增率為97%,循環性類股的EPS年增率約119%遠超出防禦性類股,顯示消費、工業等類股仍為推升大盤主流。
近期受疫情影響經濟數據轉弱,實體消費亦受影響。但預估第四季隨著疫情受控,reopening題材股票將重獲青睞,另亦可留意價值股、小型股等價值面具優勢的族群。9月份重點是件包含美國的基建法案、舉債上限在國會的攻防,另Fed人事案、德國與日本大選亦為關注焦點。但整體上的風險並不高。基金的股債比調整為80:20,配置上仍為均衡布局,但將留意稍早較弱之新興市場、價值股與小型股是否有補漲機會。
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