基金布局部分，7月底基金投資比重88.89%，其中債券(含債券ETF)
69.58%、普通股14.70%、特別股4.61%，投資市場以美國41.91%、英國19.66%、法國7.41為主。
操作策略部分，7月基金操作淨減碼普通股。在普通股部分，7月買進美支付處理股，賣出美金融交易所股、法銀行股，普通股持股水位較6月降低；在特別股部分，7月維持原持有特別股不變；在債券部分，7月維持原持有債券部分不變，單月債券價格小幅上漲，整體債券部位加權未實現含息報酬率較6月增加；在ETF部分，7月維持原持有ETF不變。7月操作淨減碼普通股，債券操作則維持高持債比及高債券部位到期殖利率策略，以提升基金潛在債息收益。
投資展望部分，美川普政府完成對歐日關稅談判，雖美中對等關稅最終結果尚未談定，市場對等關稅疑慮持續降低，7月VIX指數由16.73月減至16.72，美7月製造業ISM指數由49.0月減至48.0，低於市場預估48.5，7月非製造業ISM指數由50.8月減至50.1，低於市場預估51.5，7月密大消費者信心指數由6月60.7月增至61.7，長期通膨預期月減至3.4%，創1月來新低，7月美ADP新增就業增加10.4萬人，高於市場預估新增就業6.4萬人，6月美核心PCE年增2.8%/月增0.3%，高於市場預估年增2.7%/符合預期月增0.3%，6月美個人消費支出月增0.3%，通膨調整後僅月增0.1%，顯示關稅政策不確定下，消費動能仍謹慎，7月FOMC會議決議維持利率不變，聯準會預期2025年降息幅度2碼。7月美10年公債殖利率上揚13.4點，7月全球金融股債續漲，單月MSCI世界金融股指數上漲0.67%、漲幅低於MSCI世界股票指數上漲1.29%，投資級美元金融債指數上漲0.16%，漲幅高於投資級美元公司債指數上漲0.07%。2025年MSCI世界金融股指數預估殖利率2.75%，低於7月底美國金融債券指數票息4.53%及無風險利率指標美10年債殖利率4.36%，考量投資風險及相對總回報下，金融普通股指數投資價值不及金融債，7月全球金融股指數未來12個月PBR
1.83倍，評價雖略低於+2倍標準差，指數評價仍處於3年來相對高點，市場預估2025年全球金融股指數獲利由年增3.13%上修至年增4.48%，其中銀行業獲利由年增2.58%上修至年增3.17%，保險業獲利由年增9.11%上修至年增9.67%，資本市場業獲利由年增5.52%下修至年增1.19%，金融普通股追高風險仍高，7月美銀行業CDS及CMBS
OAS雖下滑，惟均已脫離先前低檔水準。全球主要金融類股三大指數中，銀行/保險/資本市場指數未來12個月PBR評價1.32倍、1.95倍、2.76倍均為3年來中高水準(+1至+2倍標準差)，8月金融股操作彈性控制持股水位以降低指數波動影響，金融債則維持高持債比及高債券部位到期殖利率，以增進基金債息收益，基金整體投資策略仍以降低淨值波動、追求中長期穩健成長為核心目標。
