美國減稅法案令市場擔憂美國的財政支出將在未來十年增長,導致美國公債殖利率上揚,但信用債的利差則因風險情緒轉佳而收窄,尤其是低信評和循環性產業的債券。基金在5月減持部分表現較佳的非循環性產業公司,整體仍維持較高信評的持債組合,將觀察未來政策和經濟的發展對債信的影響。