國泰臺灣加權指數單日反向1倍基金三月份經理人報告

回顧3月份台股， 走勢持續盤堅站上2萬點後轉為區間震盪整理，持續多方行情， 而加權指數的買盤主要來自投信ETF資金進場， 一周來狂敲進1008 億元創新紀錄， 不過， 外資則是連賣3周， 大型法人對作，個股輪動快速， 甚至有些先前強勢個股已呈現回檔格局， 美股3月也同樣盤堅續漲過高。 美國2月份關鍵通膨指標核心PCE物價指數年增2.8%，符合預期， 月增0.3%， 符合預期。 美國聯準會主席鮑爾上周表示， 聯準會不會對今年迄今的通膨數據過度反應， 至少在一定程度下， 可平息數據走高可能引發的緊張情緒， 並爲今年降息做了鋪墊。 市場預計聯準會在 5 月 1 日發布決定時將再次按兵不動， 然後在 6 月 11 日至12 日的會議上開始降息。 目前技術面來看， 短中長期皆持續上揚， 多頭盤堅行情仍未改變。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現，並為貼近追蹤目標， 將每日進行追蹤調整， 資金部位則考量期貨部位所需保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。 展望4月， 近期個股輪動速度過快， 觀察發現有許多個股在創高或是短線上漲後， 後續都較難有續漲的力道， 這代表市場資金大多以短線操作為主， 加上電子指數的月K線正乖離率擴大， 以及超大型ETF的被動投信資金買盤結束後， 後續可能缺乏資金繼續推升大盤的動能， 走勢漲多後難免會出現回檔走勢。 5月份將有多檔高股息ETF進行換股， 因股價上漲導致殖利率下降之個股權重可能遭調降可能引發個股震盪。 此外， 重量級個股法說陸續登場， 4/18台積電、 4/11大立光分別舉辦法說會， 指引半導體和手機產業方向， 指數雖仍偏多看待， 但需提高風險意識。