Q2市場波動度增 兩方法駕馭因應

美國聯準會(FED)進入升息循環，過程中將加大股市波動度，惟後市仍不看淡，若下半年若物價壓力放緩，股市動能有望再增強，仍看好台股、美國及科技股等市場表現，建議現階段可採取跌時進場、定時定額分散波動風險策略，掌握後市投資契機。

今年第一季全球股市受FED緊縮貨幣政策與俄烏戰事不確定性影響而修正。FED已於3月升息1碼，市場預估今、明兩年可能再升息10碼，並於5月啟動縮減資產負債表。

復華投信投研團隊表示，根據歷史經驗顯示，FED升息後1~2個月，美股有望觸及底部，並隨不確定性消除後開始回升；若下半年物價壓力減緩，原本緊縮的貨幣政策一旦舒緩，將有助提升股市動能。

復華投信投研團隊認為，短期流動性因通膨升息議題與俄烏情勢緊張，加上原物料價格及融資餘額等籌碼面變動，增加不穩定性使市場震盪被放大，建議做好承受比寬鬆貨幣時期高的區間震盪心理準備，若有投資餘裕可趁跌時進場。目前建議中性均衡配置股票型、平衡型、及存續期間較短的信用債券型基金為主，並增加現金部位，留意長期投資機會可能出現。

復華投信指出，台股目前本益比約13倍、殖利率則有近4%，深具投資吸引力，建議可透過一般股票型、中小股票型或具收益分配機制之台股基金，掌握台股投資機會，或透過台股平衡或台股組合型基金配置，兼顧報酬並控制下檔風險。