群益印巴雙星基金六月市場綜合評論

投資策略：

印度央行降息50bps並下調CRR到3%，但立場轉中性，市場樂觀解讀，與此同時，通膨下滑，企業利潤率和民間消費力緩步回復，投資人靜待降息效應6-18月的發酵，EPS不進一步惡化，但也尚未進入轉正增長。巴西央行則是意外升息到15%，但明確指出先行中斷升息周期觀察，市場關注後續新興市場如何對應關稅。印度和巴西彼此股性不同，包含在評價倍數、殖利率跟股市組成上，結合兩者股市能在不同週期下都獲利。現在隨著巴西央行暫停升息，加上2026年即將總統選舉，市場對巴西態度有所改善，過往巴西大幅表現時期通常源自原物料週期或國內改革，密切觀察是否具備上述事件可能性。