六月醫藥股整體表現落後大盤。
受美國關稅和藥價政策影響，過去三個月全球醫療指數持續下跌，然而，實質衝擊相對有限，且醫療產業財報亮眼。美國醫療產業正在經歷重大轉型，逐漸向非急性護理、醫療軟體、數據分析和專科藥房領域轉移。這一轉型受到人口老齡化、慢性病患病率上升以及包括人工智慧在內的技術進步等因素的推動。肥胖治療、阿茲海默病檢測和醫療設備應用方面的創新正在為醫療保健行業的顯著增長奠定基礎。諾和諾德(Novo
Nordisk)、禮來(Eli Lilly)和愛德華生命科學(Edwards Life Sciences)等公司在這些領域處於領先地位。
在全球新藥研發進展方面，禮來於美國糖尿病協會( A DA)年會上發表其增肌藥物Bimagrumab聯合諾和諾德減重藥物Wegovy的2b期臨床試驗數據。該試驗共招募450名合格受試者，並隨機分為四組，分別接受安慰劑、
Bimagrumab單藥、 Wegovy單藥，以及兩者聯合治療。臨床結果顯示，治療72週後，平均減重與肌肉流失量都有改善。在安全性方面，常見副作用包括肌肉痙攣、腹瀉與痤瘡，部分患者出現ALT與脂肪(酉每)短暫升高的情況。禮來也已於2024年10月啟動
Bimagrumab聯合自家減重藥物Tirzepatide的二期臨床試驗。此外，安進(Amgen)也公佈其單株抗體藥物Bemarituzumab在針對FGFR2b高表達胃癌患者的三期臨床中期分析中，相較化療對照組展現出積極的整體生存期(OS)獲益。
在併購與授權方面， Bristol-Myers Squibb(必治妥施貴寶)以15億美元首付款、
20億美元非或有性年度付款，以及高達76億美元的里程碑付款，與BioNTech達成合作，共同開發其PDL1/VEGF雙特異性抗體BNT327，應用於多種實體瘤治療領域。賽諾菲(Sano
i)則以每股129美元的價格全資收購Blueprint Medicines。根據協議， Blueprint股東每股還可獲得一項不可交易的或有價值權(CVR)，若BLU-808項目達成臨床與監管里程碑，
CVR將分別支付2美元與4美元。若包含潛在 CVR付款，此次交易總股權價值(按完全稀釋基準)約為95億美元。
我們持續看好人口老化與醫療保健需求成長的長期趨勢，本基金的投資策略將聚焦於具備研發創新能力與長期成長潛力的企業，以及能從醫療行為長期轉變中受益的公司。
