第一金彭博美國10年期以上金融債券指數ETF基金七月份經理人評論

第二季美國GDP季增年率回升至3%，企業前期拉貨行為反轉帶動進口下滑，民間消費動能持穩，整體經濟表現強韌。聯準會7月會議維持利率不變，會後聲明指出，儘管經濟基本面仍穩，但對通膨與政策路徑的變數依舊存在，當前尚不急於降息。勞動市場方面，7月非農新增就業僅7.3萬人，低於市場預期，就業減速集中於政府、專業技術及娛樂領域，顯示雇主招聘態度持續謹慎。不過，平均時薪月增維持在0.3%，加上裁員率未見明顯上升，就業狀況尚不構成衰退。通膨方面，關稅效應逐步顯現，6月PCE年增率升至2.6%，高於市場預估，月增率達0.3%。商品價格出現明顯回升，特別是家具、服飾和玩具等進口相關項目。信用市場方面，美國投資等級債信用利差持續縮窄，反映風險偏好穩步改善。本ETF主要配置於大型金融機構所發行之債券，具備資本結構穩健、違約風險較低等特性。此外，聯準會於6月提案放寬全球系統重要性銀行補充槓桿率(SLR)規則草案，調整後將進一步強化金融機構資本效率，對整體金融債市場形成中長期支撐。