雖然第二季經濟數據尚未惡化、企業獲利尚未下修,但市場對下半年經濟衰退疑 慮未減使得第二季股市呈現區間震盪且成交量下降,指數較難超越前波高點。第
三季市場仍關注關稅對於通膨的影響、企業公布第二季財報時獲利下修情況及 未來展望,因此基金維持區間操作,指數接近年內高點時類股輪動加速或同一類
股內高低切換的機率增加,將以換股操作因應。
輝達於Computex發布NVLink Fusion,使其整體潛在市場擴大至ASIC,且近期 與中東簽訂大單,
AI霸主地位依舊穩固,其次,繼德國、日本、比利時鬆口表態積 極支持核能後,美國去年已重啟三哩島,近期Trump表示將大力發展核能以支持
國防及AI發展,計劃在25年內將美國核電發電量提高至目前的4倍,基金看好AI 軟硬供應鏈及核電產業鏈中長期發展。
中國出口動能持續下滑,僅剩政策支持的汽車、機器人和半導體等支撐製造業景 氣,而消費則受惠於618提前起跑和財政補貼而略超預期,但房地產復甦動能則
又環比轉弱,顯示整體經濟動能仍偏疲弱。考量下半年中港估值回升幅度及催化 劑有限,企業獲利動能及訂單能見度將成為股價是否能跑贏之關鍵,基金將聚
焦於優質出口類股(算力供應鏈、風電、創新藥)、新興消費和國產替代。
持股相關產業:
以大趨勢與低基期均衡佈局,首選AI軟硬供應鏈與中港新興消費。
AI硬體焦點由伺服器擴散至算力產業鏈。
AI應用加速突破,首選變現較快的B端應用軟體。
DeepSeek相關AI算力及邊緣AI應用。
中港新興消費。