美國2月非農就業人數增加15.1萬人，縱使相關信心指標持續下滑；通膨方面，2月整體CPI與核心CPI月增率皆下降至0.2%， 低於市場預期。貨幣政策方面，3月FOMC如市場預期按兵不動，將政策利率持於4.25%~4.50%，同時將公債縮表上限由 250億美元下調至50億美元；點陣圖顯示官員預期今年降息中位數仍持2碼，但支持僅降息1碼或不降息官員由4位增加至 8位，主席威於會議中表示關稅影響可能為暫時性的，且聯準會多數官員仍持謹慎基調，致市場訂價年內降息幅度一度收歛至2.5碼，使美10年期殖利率於月底一度升至高點4.39%；隨後由於GDPNoW將第一季GDP由-1.8%下修至-2.8%，加上 對川普4/2加微關稅擔憂，市場定價今年降息幅度再度廣大至近3碼，使美殖利率回落，終場美債10年期殖利率月線上升 4bps收在4.25%，2年期殖利率則下滑8bps至3.91%。展望後市，川普對等關稅政策將持續推出，市場信心可能仍然低迷， 新興市場金融資產將難免持續劇烈波動。在新興券指數表現方面，3月摩根全球新興市場主權指數下跌逾0.6%，摩根全球新興市場企業指數則上漲逾0.2%。由於新興市場債券整體殖利率仍處於近年來的相對高點且相較其他債券類別依舊具競爭性，投資團隊認為目前新興市場債券仍具長期投資價值。本基金持續以具相對投資價值的新興主權債與企業債為主要投資重點。