美國與拉丁美洲股市單周迎來資金淨流入

02.10.2023 | 聯準會官員對控制通膨的言論影響市場風險情緒，加上對美國政府關門的擔憂預期，股市過去一周波動延續、資金流向分歧。回顧過去一周全球股市資金流向，除美國及拉丁美洲兩地股市單周迎來資金淨流入外，全球其餘地區股市資金多呈淨流出狀態。

安聯投信表示，美國10年期公債殖利率過去一周持續震盪走高，全球主要股市表現分歧。在已開發市場部分，美股四大指數單周漲跌互見，其中以道瓊表現較弱，道瓊歐洲600指數與日股單周也收黑；亞洲股市除中國A股、台股及少數東南亞國家外大多走跌，新興市場指數過去一周內也大多下跌作收。

安聯投信表示，近期持續釋出的各式數據顯示美國經濟比預期更具韌性，加上通膨持續呈現降溫趨勢，不過近期包括聯準會官員言論、石油價格波動及貨幣政策不確定性仍在，使風險性資產近來波動加大。

觀察通膨狀況，安聯投信表示，美國核心通膨持續下滑，雖近期石油價格上漲帶來不確定性及利率上揚的壓力，不過對通膨預期整體仍穩定，可看出消費相信整體價格漲勢的放緩仍會持續。在貨幣政策方面，聯準會在9月的會議如期暫停升息，同時暗示高利率應會維持較久，不過因主要國家實質利率已陸續回到正值之上，後續升息空間有限，拉長時間來看對股市相對正向

在台股部分，受到包括美國聯準會釋出訊息、美國公債殖利率持續走高，以及幫包括綠電、AI等雖有明確主題支撐、但因漲多面臨評價面拉回整理的主題因素影響，台股近期走勢呈現盤整格局，安聯投信台股團隊表示， 市場對於第四季各廠商營運的預估及訂單狀況的看法已有大致輪廓，目前仍在等待新的數字出來做進一步檢視，故接下來若沒有更正面的消息、或與原有預期有落差，市場就會依實際數字或最更新的產業展望來做出反應。

展望後市，安聯投信台股團隊表示，整體來說目前產業的基本面沒有太大變化，市場仍持續處於資訊的空窗期；在之前已領先反應趨勢的相關主題方面，也在等待更多數據的同時，面對評價與籌碼面的調整期。

在聚焦題材上， 安聯投信台股團隊表示，包括IP/ASIC、龍頭晶圓代工、車用電子、伺服器升級解決方案及 AI帶動的高速傳輸領域，仍值得持續關注留意。

股票型基金資金流向

資料來源：EPFR，截至2023/9/27，單位：億美元

【以下為投資警語】

【安聯投信 獨立經營管理】|本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。非投資等級債券基金適合欲參與資產具長期增長潛力之投資人。相較於公債與投資級債券，非投資等級債券波動較高，投資人進場布局宜謹慎考量。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金得投資於非投資等級債券基金及新興市場債券基金，非投資等級債券基金之投資標的涵蓋低於投資等級之垃圾債券，故需承受較大之價格波動，而利率風險、信用違約風險、外匯波動風險也將高於一般投資等級之債券。新興市場債券基金之投資標的包含政治、經濟相對較不穩定之新興市場國家之債券，因此將面臨較高的政治、經濟變動風險、利率風險、債信風險與外匯波動風險。本基金可能投資於美國Rule 144A債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人投資前須留意相關風險。安聯投信總代理之盧森堡系列基金(AGIF)及其發行之境內基金，配息級別之配息可能由基金的收益或本金中支付(AMg2級別除外)，或配息前未先扣除應負擔之相關費用(如AMg、BMg、AMf、BMf等級別)。任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。AMf/BMf固定月配類股的配息預期包括來自該級別之資本利得及淨收益，並按每股資產淨值的某一定百分比計算配息，故每期發放的每股配息金額會有變動。因每股資產淨值每日會有變化，採用的百分比雖一致，但每次實際配息金額可能不同，且百分比率並非保證不調整，固定月配類股於績效為負值之期間，配息通常仍會持續配發且此舉可能會加快投資價值下跌的速度，又因配息採一定百分比計算而非與收益或資本利得連動，故有相對高的可能性會侵蝕本金，若配息金額可能會大於此級別的已實現資本利得及其他淨收益，將導致侵蝕本金。如因配息類股規模大幅減少至一定程度時，境外基金之董事會得依其評估主動將該類股併入同基金之其它配息類股。AMg7月收總收益類股及BMg7月收總收益類股進行配息前未先扣除應負擔之相關費用，雖可產生更多可分配金額，但配息涉及由本金支付之機會可能大於AM穩定月收類股或BM穩定月收類股。AMg7月收總收益類股及BMg7月收總收益類股如因由本金支出過多配息致類股規模減少至一定程度時，境外基金之董事會得依其評估主動將該類股併入同基金之其它配息類股。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本公司於公司網站揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢，投資人於申購時應謹慎考量。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本公司於公司網站揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢，投資人於申購時應謹慎考量。有關境內配息級別受益權單位原則上將每月進行收益分配評估，決定應分配之收益金額，惟不保證每月均執行分配。分配金額若未達新台幣300元、未達美元100元、未達人民幣600元時，當月不予分配，並將收益分配再申購配息級別受益權單位，該部分之申購手續費為零，除銀行特定金錢信託外，將轉入再投資。本基金可投資於轉換公司債，由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性，因此除利率風險、流動性風險及信用風險外，還可能因標的股票價格波動而造成該轉換公司債之價格波動，此外，非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高。基金如投資於固定收益商品，其投資風險包括但不限於信用風險、利率風險、流動性風險及交易可能受限制之風險等。經濟環境及市況之改變亦可能影響前述風險程度，以致影響投資價值。一般而言，當名目利率走升時，固定收益投資工具(含空頭部位)之價值可能下降，反之則可能上升。流動性風險則可能延後或限制交易之贖回或付款。基金投資地區包含中國及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。在國內募集及銷售之境外基金，投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資前述有價證券總金額不得超過該境外基金淨資產價值之百分之二十。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧。有關境外基金配息金額之決定，係由境外基金機構根據已取得之資本利得及股息收益狀況，並考量基金經理人對於未來市場看法，評估預定之目標配息金額。若本基金因市場因素造成資本利得及股息收益狀況不佳，將可能調降目標配息金額。若有將新聞稿再製編需求者，謹請以本公司所公開之資料為主，勿為誇大或不實之報導。