統一大龍騰中國基金五月份市場回顧與操作策略

川普近期對中貿易政策態度轉趨溫和，關注6月川習會談進展。鑒於關稅事件 變數仍多，基金投資布局上，已持續調降科技成長股配置比重，轉向增持銀 行、保險及電力等具防禦性類股，以降低投資組合整體波動度。

觀察近期市場動能，恒瑞醫藥、寧德時代等大型企業在港掛牌，帶動整體H股 市場氣氛優於A股，資金有逐步靠攏H股跡象。然而，由於H股資產多與美元計 價掛鉤，在亞洲貨幣未來升值趨勢可能持續下，匯率風險可能影響整體投資報 酬率，因此維持H股配置比重。

綜觀國際股市，中國反而是目前各國情勢最穩定的區域，加上外資持股比重較 低，反而可以尋找此次關稅戰下的受惠族群，並以中國內需為主的產業進行布 局。

基金看好類股如下：

科技：看好具優勢的香港科技股。

網通：受惠海外AI建置的高景氣度，中國網通業者業績確定性高。

半導體設備：面對外部禁令風險，中國加速國產替代，內需政策料將持續支 持科技創新。