中國信託ESG碳商機多重資產基金八月操作策略與九月展望

八月美國核心通膨月增0.2%、 年增4.2%， 稍解除Fed進一步升息壓力， 對利率政策較為敏感的2年、 10年公債殖利率分別下跌至月初以來的4.857%、 4.090%低點。 儘管美股下半月呈現反彈走勢， 但四大指數仍錄得單月1.77- 4.94%不等之跌幅， 顯示投資人持股信心偏高， 但也讓高估值的風險依然存在。 而歐元區8月通膨年增率較前月持平同為5.3%， 略高於市場預估值5.1%， 導致歐央9月再度升息的可能性增加， 壓抑了歐股表現。 年初迄今， 標普500指數已上漲17.59%， 在AI投資主題的加持下， 超大型權值股(尖牙股)扮演了指數抗跌挺升的要角。 依目前每日個股成交量能分析， 此波資金壓注成長股的操作模式， 在相關AI個股基本財報表現強勁的支撐下， 指數高檔整理的機率頗大。 不過， 美國8月經濟活動仍處收縮階段， 且中國經濟也可能發生結構性硬著陸的風險， 基金操作上仍採取部分獲利了結、 汰弱留強、 股債資產平均配置的策略， 並適度提高現金流動性。

本基金略調整股、 債比至50:40的謹慎配置， 並靜待市場波動度降溫後的合理買點。 債券資產部分， 則以平均到期時間4年以下、 殖利率6%以上的投資等級債， 和部分高收益債作為固定收息來源；國際碳權ETF則持有3.28%， 避險指數ETF2.17%。 國家配置(股+債)以美國、 德國、 英國為前三大， 分別佔65.89%、 4.43%、 3.85%。 產業配置則以工業、 資訊科技、可選消費為前三大， 分別為26.39%、 26.23%、 16.53%。 美國政府宣布將砸 12 億美元資助碳捕獲工廠， 碳捕獲技術 (DAC)不但能從空氣中吸收二氧化碳， 還可以將二氧化碳濃縮後重複利用， 成為綠色經濟的基礎之一。 因此不論從資金面、 題材面或基本面來分析， 「ESG」 與「減碳」 絕對是長線看多的利基投資。