統一統信基金一月份市場回顧與操作策略

由於提前消化川普上任訊息， 1月聚焦在Fed的貨幣政策方向，亮眼的非農就業 數據及略微優於預期的通膨數據，皆令股市震盪，除此之外，中國AI新創公司 DeepSeek發布低成本大語言模型DeepSeek-R1，因中國無法購買高階晶片， Deepseek是使用相對低階的H800晶片，低階高效的產品發布，對目前AI高階晶 片軍備競賽直接造成衝擊，導致1月半導體類股表現相對較弱。

台股部分，由於適逢農曆年假提早封關，走勢受國際情勢影響， 1月中旬受累於 川普對台積電不友善言論及拜登去職前的晶片制裁，惟後在CES消費性電子展、 台積電法說利多及年底作帳支撐下股市反彈收紅。考量關稅、匯率與晶片管制及 Fed改變貨幣政策基調等等議題， 及DeepSeek對股市造成的不確定性，預期股 市將呈現震盪，操作上會適度降低整體以及AI相關硬體的持股比重，逢低買進需 求增溫且未來趨勢正向的趨勢績優股，並且適度調整類股配置，維持選股不選 市的操作策略為主。

基金看好類股如下：

AI相關標的：由於AI在晶片供應不足的壓力舒緩後，可望有較大的應用出現， 例如AI PC、 AI NB等等，進而再次帶動AI需求再起，將促使業者對於硬體與 軟體的投資需求增加，相關標的未來看好。

矽光子、網通相關標的：由於AI帶動高速運算與傳輸的需求大增，評估相關類 股未來商機可期，持續佈局相關標的。

消費性電子：各消費性電子大廠都將發表新的手機與電子產品，有望對消費性 電子族群，帶來基本面的支撐，看好相關類股，持續逢低佈局承接。