群益店頭市場基金七月市場綜合評論

投資策略：
7月台灣加權指數上漲5.78%，盤面上由AI與半導體族群領漲，推升股價回到歷史新高附近。隨市場看好NVIDIA的財報表現與展望，台灣相關供應鏈的熱度將延續。然而櫃買指數7月漲幅僅0.28%，主因部分中小型股今年漲幅較大，受到獲利了結的賣壓，造成7月台股資金流向大型權值股，導致中小型股（多屬櫃買市場）動能相對不足。目前AI、半導體等主流題材集中在上市公司，而櫃買市場缺乏明確領漲主流，且先前熱門的生技、綠能、重電族群，因題材熱度消退而表現平淡，導致OTC指數漲幅明顯落後加權指數，不過店頭基金本月淨值上漲0.57%，仍優於OTC指數漲幅。
下半年雖合理推估AI相關出口成長率將放緩以反映提前拉貨效應，但整體AI產品仍維持穩健成長動能。在預期美國四大CSP業者資本支出於2025~2027年CAGR達+16.31%下，為台灣AI供應鏈提供訂單支撐，因此無須擔憂轉為負成長。展望台股未來，AI帶來結構性利多、非電子類產品則承受關稅衝擊；台股指數目前處於合理評價，即便考慮到Q3的市場擾動，仍預期市場隨各國與美國取得貿易共識後，能重拾成長動能。