2025年日本第一季GDP年減0.7%，日本經濟復甦步履蹣跚，面臨外部風險與內部挑戰。美國總統川普新關稅直接威脅日本汽車、鋼鋁業，加劇出口壓力。儘管企業資本支出年增6.4%提供支撐，全年經濟成長預期已下修至0.5%。政治方面，首相石破茂政權不穩，支持率低迷，7月參議院選舉成關鍵。面對台海局勢與美國關稅，日本計劃設立經濟安保智庫，提升供應鏈韌性與戰略自主性，分析半導體等關鍵產業的供應鏈風險。日央仍對於升息保持謹慎態度維持在0.5%，近期日圓上半年受美日利差縮小影響漸漸走升。總體而言，日本正處於經濟動盪調整期，目前仍持續以日本內需產業、避開會受關稅衝擊的產業、遠離受日幣升值影響幅度較大的出口產業為主要投資旋律。基金持股水位將隨勢調整，將持續掌握產業趨勢及個股估值變化，並持續做好紀律管理，掌握趨勢及交易機會。