7月份通膨數據皆低於市場預期， 通膨壓力稍微緩解， 激勵美股 上漲；但就業數據大幅優於預期， 加上7月零售銷售數據扣除汽車及 汽油部分仍優於市場預期， 顯示汽車與汽油以外的內需消費仍穩定， 即使面對高通膨和經濟成長減緩的環境， 民眾並沒有減少支出導致零 售銷售下滑， 間接支持聯準會持續升息直到通膨降溫為止。 7月FOMC會議紀錄也顯示多數官員們仍支持以對抗高通膨， 美債殖利率 大彈， 美股走跌。 月底聯準會主席Jerome Powell於Jackson Hole全 球央行年會中表示聯準會將堅定升息直到通膨有明確減速的現象， 強 調緊縮政策可能需維持一段時間， 同時暗示升息終點有機會高於4%， 打消市場對明年降息預期， 股市跌幅擴大。 本月全球數位支付指數表 現震盪， 基於近期風險性資產有所反彈， 市場開始出現獲利了結賣壓， 那斯達克指數下跌-4.64％ 。 未來將持續觀察投資組合追蹤情況， 進 行動態調整。
 
基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、 期貨到期 轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 展望未來， 本 月Visa公布美國支付量、 跨境支付量及電子商務交易量數據， 在美國支付量方面 我們看到八月份yoy增加11%， 大致與市場預估相符， 而相較於2019同期水準則 增加了146%。 跨境支付首次超越2019同期水準， 與我們的預期相符， 基於跨境 支付屬於支付產業中獲利更為豐厚的一塊， 且夏季旅遊出現需求大增， 我們認為 支付產業在總體經濟下行循環中能有優於大盤的表現， Mastercard也在近期的 電話會議中提到第二季亞洲區的旅行相對2019僅為60%， 亞洲各國在未來逐步 放寬旅遊限制將成為驅動支付產業上漲的關鍵。 電商交易量部分八月份yoy成長 9%， 相較前幾期7%水準有所提升， 顯示電商成長放緩可能已經觸底。 另外， 本 基金配置新興支付、 加密資產相關企業部分， 觀察以比特幣為首的高度風險性資 產走勢可見市場仍高度保守， 我們認為這部分企業獲利與市場風險偏好高度相關， 預計待本輪總體經濟下行循環結束後能有較佳的回報。 綜合來說， 基於聯準會緊 縮貨幣政策尚看不見終點， 短線上產業仍將隨市場風險偏好及市場對經濟衰退導 致的消費者支出縮減預期波動， 長期來看， 基於高毛利的跨境支付復甦， 支付金 額與通貨膨脹的正向關係， 整體產業仍能有穩健成長。