統一全天候基金八月份市場回顧與操作策略

因市場期待高、現金水位低、股價基期高，只有財報結果與展望雙雙優於預期才 能迎來股價大漲，也凸顯市場對於業績確定性的高度重視，隨著AI基礎設施投 資開始獲得回報、金融業復甦訊號出現，促使科技、通訊服務和金融表現最佳且 財報上修最顯著，而近期美銀美林經理人調查顯示受訪者對AI已提升生產力觀 點的認同度首次躍升至50%以上(52%)， AI仍是基本面與評價面皆穩中有升的 投資主軸首選，科技龍頭或AI受惠大的企業獲利增速高於營收增速， AI對於降本 增效的效益逐步顯現，未來將觀察能否擴大至更多公司或領域，短期側重AI硬體 供應鏈中的互聯規格升級、缺料漲價及GB200/300出貨順利之受惠者，中長期 佈局AI軟體及算力供應鏈。

留意關稅刺激通膨上升、債務上限對市場帶來的影響，因此基金以調整持股結 構來度過波動，獲利了結部分評價高且市場期待高的部分AI供應鏈個股，佈局股 價基期較低的電子上游材料個股。

持股相關產業：

以大趨勢與低基期均衡佈局，首選AI軟硬供應鏈。

AI硬體焦點由伺服器擴散至算力產業鏈。

AI應用加速突破，首選變現較快的B端(面向企業端)應用軟體。

低基期漲價概念股，以上游電子材料為首選。