【台新投信行銷資訊】
近年由AI驅動的多頭市場，隨著美國股票估值創下歷史新高，投資者變得更加謹慎，估值和集中度風險的上升加劇了人們對未來十年波動性加劇和股票報酬率下降的擔憂。而關稅的衝擊更驗證投資人的擔憂，資金也開始流向估值較便宜的歐洲股市。
歐洲央行擁降息操作空間，有利應對關稅壓力
歐洲當前的通膨狀況為歐洲央行（European Central Bank,
ECB）進一步降息提供空間，而ECB是否選擇進一步降息除了觀察歐元區綜合採購經理人指數（Eurozone
Composite PMI）及Ifo預期指數外，還須取決於當前歐盟與美國貿易談判的結果，以及貿易衝突所造成的經濟損失。從中長期的角度來看，製造業復甦及ECB持續降息，將促使投資及消費逐步成長，帶動歐洲的經濟成長。
資料來源：歐盟統計局（Eurostat）。資料截止日期：2025/5/19。
大型歐洲股票具有均衡的全球影響力及吸引力的估值
從MSCI歐洲指數中的前十大成分股於2024年的營收分佈來觀察，平均而言，MSCI歐洲指數的公司約60%的收入來自歐洲以外的地區，凸顯了其全球影響力和多元化程度。而歐洲股票相比美國股票，現在的交易價格處於折價狀態，成為一個具有吸引力的進場點。
資料來源：Bloomberg。資料日期：2024年底。【文中個股僅為舉例，無特定推薦之意圖，亦不代表基金未來之必然持股】
歐洲金融保險業擁有穩定現金流
以歐洲保險業指數中的股票為例，平均而言，歐洲保險業者的現金殖利率均維持在5%
左右，自2024年的每股股利更是成長20%。近年公司股利增加以及公司股票買回活動頻繁，反映保險公司的償付能力提升及歐洲利率的提升。市場動盪時，擁有穩定現金流的歐洲保險業者，成為投資人的避風港。
資料來源：Bloomberg。資料截止日期：2025/5/27。歐洲保險業指數係採用STOXX
600 Insurance Index。【指數統計資料僅供參考，不代表本基金之實際報酬及未來績效保證】
波動加劇下，低風險高品質策略更具投資價值
荷寶歐洲低波動股票基金的選股策略為選擇低波動、低Beta及低財務危機風險，同時擁有穩定股東報酬率及高現金殖利率的企業，本基金截至4月底的產業配置上即著重於擁有穩定現金流的金融業。同時避免選擇估值過高，或是估值低但沒有成長動能的企業。本基金在市場波動劇烈時，能夠透過減少損失致勝，為投資人提供下行保護。
荷寶歐洲低波動股票基金M美元 累積績效
|
期間 |
3個月 |
6個月 |
1年 |
2年 |
3年 |
5年 |
今年
以來 |
*成立
以來
|
|
M美元級別（％） |
14.63 |
19.50 |
19.49 |
37.18 |
30.87 |
54.35 |
24.35 |
66.49 |
資料來源：Lipper，資料截止日期：2025/5/31。*荷寶歐洲低波動股票基金M美元級別之成立日為2014/10/8。【過去之績效不代表未來績效之保證】
→荷寶資本成長基金-荷寶歐洲低波動股票M美元
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