4月初對等關稅宣布造成金融市場震盪，除美國股市跌幅顯著外，美債市場亦於4月上旬，受避險基金基差交易追繳保證金影響，殖利率於單一交易日內大幅波動，10年期利率一度觸及4.5%，惟後續隨關稅威脅暫時緩解，市場重新關注總體經濟及企業基本面，月底10年期利率回落至4.17%。觀察第一季企業營運表現，尚未反映關稅實質衝擊，惟管理階層對展望態度偏向保守，部分受關稅直接影響之企業，更已撤回財測目標，顯示景氣前景能見度低。美國高收益債信用利差，於月間一度觸及約450bps之近期高點，4月底雖回落至約370bps，惟仍顯現當前市場波動度較高，且未來不排除利差再度走寬之可能，評估操作上仍宜謹慎，本基金將延續評級相對穩健之特色，多元分散布局於不同產業與地區，並機動調整匯率避險比率，以抵禦高度不確定性導致之下行風險。