全球股市7月持續攀升，隨著8/1關稅暫緩期限接近，美國與日、韓以及與歐洲 主要貿易國關稅稅率談判下調至15%，帶動市場風險偏好提升。 7月FOMC會
議下修9月降息機率， 2025年降息預期從2碼收斂至1碼，但基本面的好轉仍帶 動股市走高。第二季企業財報季展開後，整體獲利預估出現上修，花旗驚奇指
數亦顯示美歐7月經濟數據普遍優於預期，顯示關稅對經濟的影響短期仍不顯 著，全球經濟穩健，且關稅對於的物價壓力多由企業端吸收，尚未傳導至消費
者。勞動市場穩定、失業率持穩，雖然下半年面臨成長放緩風險，但經濟體質 仍具支撐力。考量股市評價來到相對高檔，預計指數空間有限，投資聚焦於具
備成長性與獲利上修動能的產業。
觀察第二季美股財報，主要CSP業者財報優於市場預估，最大亮點在Google 和META調升2025年資本支出，並且罕見釋出2026年資本支出看法，帶動全
球AI供應鏈信心。此外，微軟財報顯示AI需求持續超過預期，帶動雲端產品明 顯呈現加速；同樣受惠AI需求，網通產品從400G升級至800G，且將在2H25
加速。受惠於全球企業目前均處於資本支出階段，預計全球科技類股在2H25 可望維持亮眼表現。
基金看好類股如下：
基金主要核心持股在全球半導體、 AI伺服器、通訊設備及資料中心相關基 礎設施，以及受惠AI應用滲透率上升的軟體應用企業。區域方面，主要投
資於美國、台灣、日本以及中國等相關AI供應鏈。
