想像一下，選擇債券就像準備一道美食。投資團隊的工作就像是廚師，他們運用傳統信用評等，協助確保美食的外觀和美味程度。而ESG評分則是由外部的「食安專家」提供的檢驗報告，確保這頓美食的安全性和健康價值。
第二道嚴選工法
百達-全球非投資等級債（基金之配息來源可能為本金）就是一檔運用ESG評分系統來輔助投資的非投資等級債券基金。該基金也是台灣核備境外基金中，金管會目前唯二核可具ESG主題之全球非投資等級債券基金。
傳統上，投資者依賴信用評等來評估債券的安全性和潛在回報。而現在，ESG評分就像是為債券增加了一道嚴選工法，提供了更全面的評估視角。瑞士百達資產管理即採用Sustainalytics、HOLT、ISS等外部供應商的資料，檢視企業的治理、產品與服務、營運風險與爭議事件等面向，這些專業機構宛如是債券投資中的「食安專家」，為投資者提供ESG評分，對投資人而言，等於擁有多一道選債工法。
為什麼這很重要？
眾所皆知的常識，非投資等級債券投資者承擔的風險高於投資等級債券。而因為ESG的嚴選工法讓投資者不再只依賴單一指標來做出決策。就像選擇美食時，你不會只看它的外表和味道，還會考慮它的營養價值和安全性。這種全方位的考量，讓投資者在追求較高收益的同時，也能更好地管理風險。ESG評分高的公司通常在管理風險和保持長期穩定性方面表現更佳，這讓他們的債券在市場波動時更具韌性。
債券市場的風雲變幻
2023年和2024年初，許多投資者期待央行快速降息，結果卻不如預期，讓不少人感到失望。百達投顧分析，2025年的降息步伐可能依然緩慢，但這並不意味著投資者沒有其他機會。特別是對於非投資等級債券來說，短存續期的特性較不受降息與否與通膨的訊息干擾，當前企業獲利表現也足以匹配舉債水準，讓非投資等級債投資前景仍然看好。
加碼配置BB級債券
百達-全球非投資等級債（基金之配息來源可能為本金）聚焦於BB級債券且經金管會核准為具ESG主題，適合追求較高收益且具備一定風險承受能力的投資者。截至2025年1月底，該基金的最差到期殖利率（YTW）為7.22%，修正存續期為3.16年。
其投資組合中，BB級債券占比52%，B級占比35%，CCC級占比11%，相較於參考指數，BB級加碼近8個百分點，顯示更為偏好相對信評較高的非投資等級債。此外，70%投資於美元計價債券，27%投資於歐元債券，所有非美元債券均採取匯率避險策略。基金具有收益較高的特性，同時存續期相對投資級公司債或是公債基金為低，利率風險相對較小，是追求高收益且具備一定風險承受能力投資者的選擇。
【以下為投資警語】
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(02) 6622-6600 或至百達投顧網站 (pictet.com/assetmanagement)
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144A規定之私募性質債券，較可能發生流動性不足、財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人需留意相關風險。投資B級別及B月配級別基金不收申購手續費，但如提前贖回投資人須支付遞延手續費(CDSC)，並從贖回款項中扣除。「手續費」雖可遞延收取，惟每年仍需支付1.0%的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。該手續費依原始申購價格乘上買回股份數量。基金遞延手續費率：0-1年3%，1-2年2%，2-3年1%，3年以上0%。分銷費已反映於每日基金淨資產價值，以每年基金淨資產價值之1.0%計算。有關基金之
ESG 資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊。本基金其他 ESG 資訊可參閱境外基金觀測站 ESG 基金專區 (https://announce.fundclear.com.tw/MOPSFundWeb/ESG.jsp)
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S&P/Moodynulls
取其低，以加權平均計算。評等未必能完全反映該標的之信用風險且隨時可能改變。基金單月配息率公式為「每單位配息金額÷除息日前一日之資產淨值×100％」。基金當月含息報酬率公式：以基金資產淨值計算報酬率，並假設基金將配息作再投資，以該段期間的基金淨值變化除以期初資產淨值，得出報酬率。表格內之資產淨值為除息日前一日資產淨值，每單位配息指基金每單位當期獲配之金額。「可分配淨利益」，係指將收入總額（包含股利收入、利息收入及已實現淨收益等）扣除自本金支付之費用、支出及未實現資本損失後之金額，並不計入未實現資本利得。投資人申購前應考慮基金在公開說明書中所述的所有特徵或目標。管理費以基金計價幣別計算，
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百達-全球非投資等級債-R美元為盧森堡註冊之開放公司型基金 (SICAV UCITS)，目前管理費為0.70%
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