中國信託ESG碳商機多重資產基金六月操作策略與七月展望

儘管下半年景氣前景仍不透明，但受到美企第一季財報表現優於預期，及美債上限獲得提高等樂觀消息支撐，美股六月持續漲升。截至6月30日S&P500指數累計今年漲幅15.9％，其中主要受惠於AI帶動上漲的大型科技股，那斯達克指數今年漲幅超過27％。不過，美國經濟活動減速跡象明顯，服務業5月幾乎沒有擴張，製造業則呈現收縮，今年出現衰退的可能性不容忽視。再加上標普500指數目前的估值已上升至12個月預期獲利的19倍(本益比)，遠高於過去平均水準的15.6倍；那斯達克指數甚至更高，目前本益比接近27倍，而平均水準為19.3倍。因此本月操作上仍採取部分獲利了結美股策略，保持中性的股債資產配置，並適度提高現金流動性。

本基金維持股、債比50:30的謹慎配置，並靜待市場波動度降溫後的合理買點。債券資產部分，則以平均到期時間4年以下、殖利率6%以上的投資等級債，和部分高收益債作為固定收息來源；國際碳權ETF則持有3.73%，避險指數ETF1.94%。國家配置(股+債)以美國、法國、英國為前三大，分別佔55.56%、5.13%、4.82%。產業配置則以資訊科技、工業、可選消費為前三大，分別為28.62%、24.8%、11.16%。

全球暖化加劇，聖嬰現象可能帶來更嚴重的天災，未來五年有高達98%的機率會是史上天氣最炎熱的時期，減少碳排放量已是地球的全民運動。歐盟碳關稅CBAM預計於2026年正式開徵，而台灣的碳權交易所也將於8月7日成立。因此不論從資金面、題材面或基本面來分析，「ESG」與「減碳」絕對是長線看多的利基投資。