統一台股增長主動式ETF基金七月份市場回顧與操作策略

近來全球股市氣氛樂觀，主要受惠於兩大正面因素。首先，美國解除對中國銷售 NVIDIA H20 晶片的禁令，提振了市場信心。其次，台積電第二季財報表現優於 預期，並上調全年財測，為整體市場注入了強心針，帶動指數走高。

台股方面，儘管市場情緒樂觀，仍有一些結構性挑戰。台股加權指數尚未突破 年初高點，但許多AI相關供應鏈的股價已創下歷史新高，反映出市場資金高度集 中，而傳產與消費性電子相關類股表現相對疲弱。目前，投資人對匯率與關稅等 利空因素反應不大，主要原因是稅率仍有談判空間，以及AI供應鏈受惠於美墨加 協定(USMCA)的保護，產品從墨西哥銷往美國仍維持零關稅，因此受到的影響 有限。

展望未來，市場操作策略將持續以AI族群為主軸，選股邏輯將鎖定在獲利有機 會持續上修的領域，例如： 2026年新一代AI伺服器將廣泛導入水冷散熱技術；因 應功耗提升，電源供應器與電源線供應鏈的出貨價值將顯著成長；受惠於台積電 先進製程的相關供應鏈；以及受惠於蘋果(Apple)拉貨旺季，且股價評價偏低，同 時布局2026年規格升級的供應鏈。在個股選擇上，將優先布局下半年訂單能見 度高且受匯率影響較小的供應鏈。

基金看好類股如下：

看好AI相關(ASIC、半導體、高速運算、伺服器組裝、散熱、 PCB/CCL、連接線等 廠商)、 AI PC/NB/手機相關受惠股、摺疊手機、 400G/800G交換器與光纖受惠 供應鏈；傳產部份則為金融、高殖利率個股等，持股水位在90-95%之間。