儘管外資今年來仍大賣台股3,200多億元,不過在內資發力下,推升大盤頻創歷史新高,預期在景氣從電子擴及傳產全面復甦、企業獲利增長下,將持續吸引資金回流,使台股仍有表現空間,此時建議可布局中小股票型基金,藉由股價較活潑的中小型股、搭配大型權值股的配置策略,同步掌握新高行情下的類股輪動、業績成長及價值趨勢題材。
資金輪動傳產、中小型股表現突出
根據統計,去(2020)年外資大賣台股5,395億元,但加權股價指數仍上漲22.8%,今年來截至4月14日止,外資持續賣超3,222.5億元,大盤仍上漲約14.5%,在全球主要股市中稱冠。凸顯台灣經濟成長及企業獲利表現亮眼,拉動國內投資信心,內資踴躍進場力挺「台灣牛」,觀察近期資金流向,資金轉至業績題材、傳產及中小型股,也將增添台股中小股票型基金動能。
企業獲利佳將支撐台股高評價表現
復華中小精選基金經理人沈萬鈞表示,景氣全面復甦,帶動電子與傳產需求皆回升,使台股相關供應鏈目前產能供不應求,呈現百花齊放景象,營運面量價齊揚將使獲利可望大幅攀升,由於目前處於獲利上修過程,可望持續增添大盤基本面動能。根據Factset,IBES Thomson Reuters統計(2021/4/2),台股今年獲利仍有望維持兩成的成長幅度,將支撐台股高評價表現。
沈萬鈞指出,長線來看,科技創新將帶動台灣半導體相關供應鏈未來多年的成長趨勢,對台股來說非常正面,可持續留意晶圓代工、IC設計、電動車等題材;傳產原則可留意原物料、自動化、汽車零組件等相關投資主題。
台股企業獲利成長有望達兩成,支撐高評價表現
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2020年獲利
成長率預估(%)
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2021年獲利
成長預估(%)
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2021年
預估本益比
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過去5年
本益比區間
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| MSCI
全球指數
|
-12.4 |
+30.2 |
20.1 |
12.5~24.6 |
| 美國
S&P500
|
-13.3 |
+26.7 |
23.4 |
13.1~27.0 |
| 道瓊歐洲
600指數
|
-29.1 |
+36.8 |
17.4 |
11.1~23.7 |
| 中國上證
指數
|
-2.6 |
+18.4 |
16.6 |
7.5~20.2 |
| 台灣股市 |
+23.8 |
+22.9 |
18.4 |
12.6~20.5 |
| MSCI
新興市場
|
-3.6 |
+37.5 |
15.4 |
9.6~19.7 |
資料來源:Factset,IBESThomsonReuters,2021/4/2
以上資料為舉例說明,不代表未來實際績效。