統一全球15年以上BBB優選ESG公司債ETF基金七月份市場回顧與操作策略

聯準會於7月底召開FOMC會議，連續五次維持基準利率不變，符合市場預期。 但本次會議罕見有兩位理事反對，顯示內部意見分歧。聲明指出上半年經濟活 動放緩，失業率仍低，通膨略高。會後記者會中，主席鮑爾表示政府政策仍在變 動，關稅對經濟與通膨的影響需時間觀察，將密切關注未來經濟數據。整體看 來，聯準會採取審慎態度，市場預計今年仍有一到兩次降息可能。通膨方面，美 國6月核心個人消費支出（PCE）月增率升至0.3%，年增率維持2.8%，但仍高於 預期，商品和服務價格持續上漲，關稅影響開始顯現。勞動市場則呈降溫趨勢， 初領失業金人數增至21.8萬人，續領失業金人數持平於194.6萬，仍為2021年以 來高點，反映就業市場放緩，但總體仍穩健。

展望未來，隨著市場對關稅擔憂減緩，加上6月美國標普綜合PMI回升及企業財 報優於預期，企業債信用利差進一步收斂至低位，未來殖利率波動將更多受公債 利率影響。在經濟放緩但仍未衰退，勞動市場趨緩及通膨可控的情況下，聯準會 仍有降息空間，利率可能進一步下行。對追求穩健收益與資本利得的投資人，建 議採分批進場策略，布局長天期ESG投資級公司債00966B，掌握中長期穩健回 報機會。