隨著聯準會激進升息的影響開始發酵，債券殖利率飆升、價格也來到相對低檔，國泰投信看準債券市場浮現的投資價值，募集了一檔「國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金」，來看看這檔基金的投資策略有什麼特別之處？
1. 100%佈局成熟市場
為了降低投資組合的國家風險，國泰四年到期債將100%的資產佈局在經濟狀況更良好的成熟市場。從下圖可以看到，相比於投資區域分散至全球的同類平均，國泰四年到期債主要佈局在美國及歐洲（美國及英國的占比分別為74%及8.5%）。且這檔基金看好表現相對穩健的金融、公用事業等產業，並聚焦於財務體質健康、獲利能力及償債能力更高的投資等級企業，以提升整體投資組合的品質。
基金分佈100%聚焦成熟市場
資料來源：國泰投信、Lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2023/1/31。同類為理柏環球分類中目標期限之主級別基金，基金為國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
2. 100%投入投資等級債券
信用評等可衡量債券的信用狀況與償債能力，評估債券的違約風險。當經濟衰退機率提高時，通常會面臨較大的違約風險，價格也可能遭遇大幅波動，因此選擇能夠降低投組風險的高評級債券是現在更合適的投資方式。若從債券評級分佈來看，相比於投資等級債占比約六成的同類平均，國泰四年到期債的投資等級債占比高達100%（平均信評為BBB+），且這檔基金主要佈局在美元債券以規避匯率風險，加上聚焦於擁有優先償債權利的主順位債券，投資人可以得到更安全的保護。
基金信評100%鎖定投資等級債，安全性高
資料來源：國泰投信，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/11，基金為國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金。
3. 大跌之後，報酬可期
經歷了聯準會先前大幅度的快速升息，美國投資等級債券價格一度跌至85.5元，來到2008年之後的歷史相對低點。從下表的歷史回測可以看到，當美國投資等級債券價格範圍介於85至90美元時，未來五年的總報酬可達54.2%；當價格範圍介於80至85美元時，未來五年的總報酬高達87.8%。可看出當債券價格越低，未來一、二、三及五年能夠取得的報酬率越高。因此以目前相對低檔的債券價格來看，未來的潛在報酬可期。
不同的價格範圍下，未來的平均總報酬率
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2023/1/31，採美銀美林美國投資等級債券指數未來一年、兩年、三年及五年的含息總報酬率，債券價格單位為美元。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
鉅亨投資策略
看準時機，佈局高品質資產
過去當經濟步入衰退時，相比於跌幅較深的股票，債券往往能夠更平穩地度過波動，其中又以防禦性質較高的投資等級債券表現更佳。而目前是鎖住債券高殖利率的絕佳時機，債券價格也來到歷史少見的低點，未來潛在報酬可期，適合想要配置在更安全資產、有配息需求又想掌握明確資金運用的投資人。
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