國泰全球基礎建設基金三月份經理人報告
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2021/04/19 16:36
(國泰投信 提供)
3月份的全球股市漲跌互見, MSCI全球股價指數上漲2.46%。美國方面,道瓊30種工業股價指數上漲6.62%,標準普爾500種股價指數上漲4.24%,那斯達克指數上漲0.41%;美國2月ISM調查報告指出,供應鏈中斷導致缺貨的壓力持續提高,原物料成本亦增加;
2月ISM服務業指數降至55.3,為去年5月來最低,服務業廠商對疫情下降及疫苗接種率上升表示樂觀,且表示1月業績良好;
2月非農就業較上月增加37.9萬人,扣除政府後的私人部門增加46.5萬名雇員,優於預期;
2月零售銷售較上月減少3.0%,除汽油上漲推動加油站銷售外,其他產品銷售均較上月減少;
2月工業生產較上月減少2.2%,製造業同步減少3.1%,主要受暴風雪影響;
2月新屋開工由前月158萬戶續降至142萬戶,以居住為主的單戶開工減少8.5%至104萬戶;營建許可較上月減少10.8%至168.2萬戶;
2月領先指標較上月續增0.2%,其中,失業救濟申請人數回落及金融面指標貢獻最高,營建許可及平均工時減少則拖累整體成長;
2月成屋銷售由上月666萬戶降至622萬戶,房屋中價 31.3萬美元,年增
15.8%,待售成屋持平在103萬戶;2月新屋銷售由上月94.8萬戶大減至77.5萬戶,新屋中價續漲5.3%至34.9萬美元待售新屋微增至31萬戶;
2月耐久財訂單較上月減少1.1%,除國防訂單減少外,其他主要產品訂單亦由前兩個月高成長中回落; FOMC會議維持利率目標在0~0.25%不變,且維持目前1200億美元的擴表速度,
2023年底前不升息、
QE購債不變,美股上漲。歐股方面,上月英國上漲3.55%,法國上漲6.38%,德國上漲8.86%,義大利上漲7.88%,西班牙上漲4.32%;歐元區元月份零售銷售年增率自前月0.9%降至-6.4%,為去年4月以來新低,其中燃料自前期-14.7%降至-18.3%;歐元區元月份失業人口月增8千人至1,328萬人,整體失業率連三個月持平於8.1%。
歐元區元月份工業生產較前月成長0.8%,其中資本財月增0.4%、耐久消費財月增0.8%;歐元區元月份出口年增率自前月2.3%降至-11.4%,進口年增率自-1.4%降至-14.1%;歐元區3月份PMI製造業指數初值自前期57.9升至62.4,優於市場預期的57.6,主要因全球需求增溫,
3月份企業增聘雇員因應訂單大幅增長;歐元區消費者信心指數自前期-14.8升至-10.8,優於市場預期的-14.5;英國央行公佈利率決議,官員投票一致同意維持利率0.1%,以及資產購債規模不變;
ECB因應殖利率上揚將加速購債,激勵歐股上漲。亞太方面,日本日經225指數上漲0.73%,韓國上漲1.61%,香港恆生指數下跌2.08%,恆生國企股指數下跌2.45%,滬深300指數下跌5.40%,澳洲上漲1.76%;日本元月份工業生產較上月成長4.2%,過去三個月以來首度正成長,其中資通訊設備較前月增長13.7%,電子零件成長10.5%;日本元月份失業人數203萬人,失業率自前期3%略降至2.9%,就業市場自去年10月份觸底以來逐漸恢復;日本元月份零售銷售較上月衰退0.5%;日本2月份出口年增率自前期6.4%降至-4.5%,其中汽車衰退12.9%、製成品衰退5.2%;
1~2月份中國出口年增率從前月18.1%大幅升至60.6%,對前三大出口國皆高速成長;中國2月份PMI製造業指數季節性從前月51.3續降至50.6,但因政府鼓勵就地過年,指數仍處50上方擴張水準;中國1~2月份工業生產年增率從前期7.3%續升至35.1%,主要受去年低基期與今年政府鼓勵就地過年,產能較以往加快恢復所致;
1~2月份零售銷售年增率4.6%上升至33.8%;中國持續加強對於科技巨頭金融業務的監管,打壓投資人風險偏好,中港股市下跌。
目前基金持股比重為86.06%,上月減碼奧地利電力公用事業類股、中國機場類股、中國天然氣公用事業類股、西班牙電信類股、丹麥與德國電力公用事業類股、中國教育服務類股,加碼葡萄牙電力公用事業類股、香港天然氣公用事業類股、加拿大綜合公用事業類股、加拿大與美國油氣輸送儲存類股、義大利電信類股,預計本月市場震盪整理機率較高,本基金預期加碼美國電力公用事業類股。
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