新光全球特別股收益基金 四月回顧與五月展望

美國 5 月公布的 4 月核心 PCE 月增 0.1%，年增率放緩至 2.5%，均符合市場預期，儘管通膨壓力愈趨溫和，但價格尚未完全反映關稅影響，同時政策的反覆也持續壟罩市場，進而影響消費支出意願，4 月個人支出大幅放緩至 0.2%，而個人儲蓄率則從4.3% 升至 4.9%，顯示政策頻繁變動下，消費者心態趨於謹慎。川普再次宣布鋼鋁關稅提升至 50%，且中美互控彼此違反貿易協議，避險情緒帶動殖利率走低，特別股展現抗跌優勢。展望6月投資策略，特別股以基本面優異的金融企業為主，輔以高殖利率且具備復甦行情的的電信族群，可增益部位續提高債券比例。