根據理柏資訊，今年以來台灣核備境外的新興市場當地貨幣債券型基金平均上漲12.21%(原幣報酬，截至8/18)，領先主要債券型基金表現。主要受惠於美元貶值環境，當地債伴隨的貨幣因升值而多有匯兌收益進帳。另就債券部份，新興國家普遍仍在降息階段，除了固定債息，還多有債券資本利得挹注。參考債券指數表現，ICE美銀美林新興市場當地公債指數換成美元上漲11.57%，其中即有4.73百分點來自於匯兌收益貢獻。(彭博資訊，截至8/18)
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博表示，近幾年全球高通膨和升息潮一度造成新興債市壓力。然而，相較於過去幾次危機，新興國家普遍展現韌性和防禦力。而今，多有謹慎的財政和貨幣政策、高實質利率、以及正在享受經濟改革成果的機會。尤其美元貶值環境，更有利於評價仍便宜的新興國家貨幣升值機會。
哈森泰博表示，看好新興國家三個結構性機會：(1)全球貿易結構改變：美國關稅導致新興國家更加強於分散出口和區域內經貿合作，因而激盪個別國家機會，例如馬來西亞、巴西即與中國貿易更加緊密。(2)地緣政治變化：美國築起貿易高牆，但也需要有合作夥伴以重振製造業，鄰近且勞工成本便宜的墨西哥即可受惠。(3)結構性改革題材：巴西前朝政府多項改革政策對刺激經濟效果正在顯現、南非聯合政府正推動能源與投資相關政策改革。
富蘭克林證券投顧表示，全球關注美國利率發展時，拉丁美洲和非洲不乏有接近或高於10%的公債殖利率機會可尋。受到美國關稅衝擊，新興國家也多有空間降息以提振經濟，有利於當地公債表現。而且今年以來全球資金回流到新興國家當地公債市場的資金尚不顯著、並未出現擁擠交易。預期美元貶值趨勢下，新興國家當地債可望吸引更多資金流入。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金截至7月底之基金持債到期殖利率高達12.63%(資料來源：富蘭克林坦伯頓基金集團)，投資以新興國家當地公債為多，搭配約一成多的美元計價主權債，彈性掌握高殖利率政府債機會。經理團隊首重紮實的基本面研究，並常拜訪各國以真切了解貨幣、財政和經濟狀況。藉由團隊合作找尋有被低估的債券和貨幣機會，因此短中長期績效均為同類型的第一名。(詳附表)。
附表：新興市場當地貨幣債券基金表現
資料來源：理柏資訊，取本基金美元A股季配股份為例，原幣績效，截至2025/7/31，波動風險為過去三年月報酬率的年化標準差。基金過去績效不代表未來績效之保證。
註：「到期殖利率」：為基金所有持債之加權平均到期殖利率，其乃假設每一債券均持有至到期且期間所收的債息均滾入再投資計算而得的平均年收益率。納入計算之資產皆包括所有持債。基金持債到期殖利率不代表基金報酬率或配息率。
【以下為投資警語】
<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效>【以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議，基金不同於指數，基金可能會有中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的】
◎本基金主要投資於非投資等級債券，因債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的
信用 風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。
◎基金配息說明：基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。
◎本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。Ⓞ本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】。Ⓞ投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(
http://www.Franklin.com.tw )查閱。富蘭克林證券投資顧問股份有限公司
主管機關核准之營業執照字號：114金管投顧新字第018號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話：﹝02﹞2781-0088 傳真：﹝02﹞2781-7788
http://www.Franklin.com.tw
