聯邦中國龍基金六月份操作策略

對等關稅暫緩將到期的威脅與地緣政治緊張升級，6月份國際股巿表現強勁，美股甚至創新高，台股外帶面對台幣升值對獲利衝擊也站回年線之上，呈現超預期表現，AI趨勢帶動基本需求成長也使受惠強勢族群股價表現續強，時序進入7月，6月營收、第二季財報與下半年展望都將會被放大檢視，在此背景下，基金投資將會傾向審慎樂觀的態度，聚焦具長線題材、內需或落底轉機的產業，審慎佈局並等待巿場面臨檢視與修正將是目前最穩妥的策略。

G7央行降息推動全球短率走低，貨幣寬鬆使全球M2年增率上升至8.6%，而美國FOMC仍按兵不動、Fed主席Powell國會聽證中性表述，FedWatch目前共識仍維持今年首次降息時間落在9月、全年降息兩次(各1碼)。美國5月CPI 2.38雖符合預期，但克里夫蘭聯儲CPI預測6月與7月CPI分別2.64、2.60呈上升態式，應已反應關稅影響的評估。美國ISM 製造業採購經理人指數(PMI)6月小幅回升至49.0(前值48.5)，略高於市場預估的48.8，但仍位於50的景氣榮枯線下方，顯示製造業已連續四個月萎縮，貿易戰使得經濟成長轉疲漸趨明確。整體而言，全球景氣正朝溫和放緩邁進、央行貨幣政策走向寬鬆，但貿易戰的持續影響性仍待數據驗證，短期宜保持高度警覺與操作彈性。