中國信託美國政府20年期以上債券ETF基金九月操作策略與十月展望

中信美國公債20年ETF追蹤彭博20年期(以上)美國公債指數，主要投資美國財政部所發行之美元公債。

9月份基金淨值上漲3.15%，9月FOMC如預期降息一碼至4%~4.25%，且利率點陣圖顯示今年尚有兩碼降息空間，不過最新展望顯示聯準會對美國經濟和就業市場並不悲觀，故明後兩年僅剩各一碼降息空間，加上鮑威爾對通膨趨勢態度轉鷹，美債殖利率大幅波動後收升。根據聲明，具投票權的12位委員中11位委員支持降息1碼。本次聲明新增「充分就業目標面臨下行風險」，故在聯準會充分就業、物價穩定兩大目標「出現風險平衡改變」狀況下決定降息。會後記者會上，鮑威爾稱此次降息為風險管理降息，即針對就業市場下行風險進行調整，且一次降息2碼並沒有得到廣泛支持。短期內，市場已反正FED降息預期，後續降息幅度和次數，將取決於未來經濟數據而定。9月份，10年期公債利率下跌7.8bps，30年期公債利率下跌19.6bps，台幣升值0.44%。展望10月，市場關注就業市場和通膨風險走勢，和接下來新主席候選人選，對貨幣政策發展方向尋求線索。中長線視政策對經濟情勢的衝擊影響廣度和深度，以上因素皆影響FED未來貨幣決策降息的次數和時間點。