宣布併誠泰銀行，且不排除再併其他銀行
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2005/04/20 00:00
(大眾證券 提供)
1.新聞內容表示，繼併購聯邦銀行後，新光金19日宣布再併購誠泰銀行，由於採完全換股方式成為百分百子公司，完成後，將改名為台灣新光誠泰商業銀行，銀行分行從28家躍升至108家。原始換股比例為誠泰銀行普通股1.1408股換新光金控普通股1股。此次股份轉換，誠泰銀行每股價值為28.2元，是由經會計師查核簽證後之每股淨值為15.4元，加上分行、通路與信用卡等價值，其股價淨值比 (P/B)為1.83倍。 其交易總市值為200億元。
2.發言人表示，比較近期合併案併購價格，新光金併誠泰 P/B值僅1.83倍實屬便宜，因此此併購價格「相當合理」。目前新光銀行只有28家分行，規模較小，台北縣市只有5家分行，加入誠泰銀行後，全國分行增加為108家，台北市的分行增加為32家，台北縣增加為18家，台北縣市就有50家分行，約佔總分行數1/2，正好補足新光金控所缺的部份。
3.研究部認為併購後效益明顯對新光金有利，第一、完成合併後，新光金將於14家金控中排名第7、民營銀行擠進11名、信用卡發行第7大。第二、新光銀行與誠泰銀行以消金業務為主，合併後對消金業務發展有利。新光銀現有信用卡41萬張，誠泰115萬張，將來整合信用卡增加156萬張。第三、新光金原本壽險收益比重佔98%，合併誠泰後，銀行部分將從1%增加至5.6% ，壽險則降至94%。
4.新光金早在3月份董事會就通過發行2.5億美金的ECB，主要用於將來併購其他北區銀行，且就當時新光金開出併購條件而言，誠泰銀皆相當符合，因此對於新光金購併誠泰銀並不意外，預期誠泰銀將佔新光金1董1監，但外界注目仍放在誠泰銀持有國票金股份，誠泰銀也對外作澄清，表示目前持有國票金已由原先5%降低至1%左右，顯示與國票金的合作機會大為降低。
5.研究部預估新光金全年稅後獲利可達75.31億，以股本318.12億推算，稅後EPS為2.36元，Q1稅後獲利為29.67億，稅後EPS達到0.99元，達成財測48.06%，因此對新光金的投資建議為28~38元區間操作。
投資建議：區間操作28~38元
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