太平洋證券：反彈強度視財報強弱而定

盤勢分析

週五台股開盤依然呈現跳低向下殺低格局，類股幾乎都為下探走勢，大盤指數盤中最低下殺至7775.75點，爾後呈現縮腳反彈格局。金融及汽車率先走強，加以包括高價股大立光、F-TPK、上銀、新普、聯發科、網龍、川湖、系微等穩步走揚，蘋果供應鍊的勝華、正崴、F-IML、南電、晶技、可成等股價也呈現漲升，IC設計包括義隆、揚智、松瀚、擎亞、聯詠等，也出現彈升。盤面在各項指標類股回穩後，大盤擺脫盤下整理之勢，於尾盤拉升直至收盤上漲60點，高低指數差距達157點，且收復年線，不過成交值則再萎縮至千億元以下，但委買均張已恢復至5張以上，較委賣均張4張多。

台股在經歷週四證所稅的強震後，政府相關官員紛紛出來表明證所稅仍為議題之一，尚未有結論，財政部長劉憶如強調，本議題已納入財政健全小組討論議題，但並不表示一定要課徵特定稅目，且表示為防堵利空衝擊股市，將縮短研議時程、與金管會合作監看股市交易及國安基金持續執行等三項措施。金管會也認為證券交易稅已含括證所稅的意涵，亦為政府稅收穩定之重要來源。而台灣五十成份股，亦有多檔權值股穩步走揚，包括台塑、中鋼、日月光、新光金、台化、廣達、統一超、永豐金等。顯示，整體盤勢在相關權值股、高價股及蘋果相關類股等股價回穩後，盤面信心應可逐步回籠。雖證所稅仍將為股市投資人持續觀注焦點，但下週開始，三月份營收將陸續公告，搭配上年報的揭露及高殖利率題材、及預估第一季季報表現優異的上市櫃公司，在盤勢出現震盪時，預料逢低仍會是市場資金的趨向。以今年預計配發三元以上、近三年現金配息也在三元以上，目前其預估現金殖利率在6%以上的公司，包括長虹、崇越電、訊連、伸興、華固、聖暉、信錦、鎰勝、群光、茂訊、碩禾、盈正、維熹、久元、聚積、台橡、松翰、海韻、三圓、新麥、全國電、融程電、鈊象、中華電等。若考量去年獲利成長且預計今年首季表現仍佳的方向來觀察，設定篩選標準為，以11年ESP成長二成以上、前二月單月營收成長一成以上，及預估現金殖利率在6%以上的公司，則包括潤隆、居易、育富、華祺、元太、昇銳、駿熠電、台星科、鑫永銓、台富、好樂迪等，若以前二月合併月營收角度來看，包括駿熠電、中磊、可寧衛、奇偶等，其預估現金殖利率也在5%以上。預料，在系統性風險仍存的狀況下，資金仍會以業績成長股為依歸。

大盤縮腳以中紅收復年線，及站回由8170.72~8045.61點所延伸的下降趨勢線之上，為繼3/19、3/20、3/21後，再次下探而回穩守於其上。週線上看，指數一度下壓至7780點左右的頸線區，及由9089.47及8819.93點的延伸下降趨勢線約在7770點左右，也繼上回在三月初後再下探又守穩，顯示，短線7770~7780點左右仍可視為下檔支撐，短多於此也確實出現反彈。不過。短線各支撐點發揮一定的支撐，但量能及技術指標卻還是為弱勢整理格局，日技術指標仍壓抑在50中軸以下，五日、十日及月線均為同步下跌形態，不利短多續攻，除非大盤再快速站回八千點之上，方可使月線出現止跌回升現象。均量部份，也仍壓抑在千億以下，顯示上攻動能仍不足。而週線上亦需要持續觀察技術指標續走弱現象，其中KD有進一步滑落超買區的可能，而RSI能不能守穩50中軸以上，都是影響週線頸線區支撐的強弱。電子類股指數下探由306.53及303.11點所延伸的下降趨勢線，且收下影線並站回月線及300點之上，若其KD得以守穩50中軸以上，且RSI可以進一步彈升回50以上，只要量能可以回升至800億左右，仍可帶領大盤續彈，否則，小M頭成立，則恐下探前波低點293.65點。

投資建議

股市反彈外資反而出現小賣超，投信續賣超5億元，反而是自營商週四大賣14億後轉小買1億，顯示法人短線多半仍偏保守。證所稅議題恐仍以法人為主要徵稅對象，多少亦影響法人此時增股意願。在三月營收公告後，須留意法人最愛的業績成長股，若其反彈反遭法人調節，則意謂法人仍保守因應證所稅議題，包括IC設計、蘋果概念股、ultrabook概念股等，若出現財報利多反而股價逆勢走跌時，則逢高亦應隨勢調節，待震盪拉回跌勢止穩後，再行逢低補回。