MoneyDJ新聞 2025-11-05 16:55:59 黃立安 發佈
矽智財(IP)業者M31(6643)今(5)日舉行法說會，M31總經理張原熏表示，對第三季營收未達預期深感抱歉，但期望從今年第四季開始走出谷底，盼第四季起到明年的獲利與毛利率可望逐步上升，力求繳出今年全年美元營收年增兩成的成績。
M31第三季營收3.55億元，季減20.96%、年減7.12%，每股淨損0.18元。針對第三季營收未達預期，張原熏指出，主因為歐美晶片設計業者開案遞延及5奈米以下先進製程導入進度影響，且隨著客戶對IP穩定性與量產可靠性的要求提升，開發週期拉長、驗證標準趨嚴，致影響營收認列動能。同時受EDA授權費用大幅增加影響，短期財務槓桿承壓，第三季每股淨損0.18元。
展望第四季，張原熏表示，整體營收可望顯著回升，主要來自晶圓廠開案動能延續，全球AI與車用領域具指標性的企業將啟動新案，3奈米以下IP需求持續成長，今年全年美元營收仍朝年增兩成目標邁進。
至於明年，張原熏指出，權利金將是未來營收成長重要基礎，而授權金方面受先進製程IP單價與需求支撐，也希望年增約2成，兩者搭配下，冀維持整體營收有超過2成的成長動能。
回顧今年第三季營運，M31表示，授權金與權利金分別占營收78%、22%。第三季已開始反映採用M31先進製程IP晶片的市占成果，量產轉換逐步展開，權利金占比見走升。
M31指出，第三季16奈米以下先進製程仍為主要成長動能，占授權金營收43.7%，成長來自ADAS/車載娛樂與LiDAR等車用需求強勁、中國Fabless開案回溫，以及龍頭晶圓廠12奈米以下平台大型授權案。
權利金部分第三季則季增8成，受惠全球晶圓廠多節點IP布局廣泛授權導入後，已逐步建立穩固的量產基礎，且自第二季起已有12/16奈米與6奈米的量產權利金入帳。展望明年，隨先進製程量產擴大與海外晶圓廠22/28奈米分潤機制優化，將為權利金提供穩健、可持續的長期成長基礎。
從客戶型態看，今年第三季Fabless與Foundry營收貢獻分別為41.7%、58.3%。Fabless方面，消費性電子規格升級動能趨緩，使第三季開案數不如預期，為整體市場走弱主因。展望第四季，美國預計持續開出3奈米以下新案；中國Fabless開案回溫；日本與歐洲亦將有新合作進展。整體而言，Fabless全年在AI與車用領域可望持續展現由先進製程領頭的成長動能。
Foundry方面，今年晶圓廠需求維持強勁，營收年增逾五成，主要由全球先進晶圓廠的6奈米與5奈米車規平台推動，雖受消費性電子開案走弱影響，截至第三季Fabless營收年減近兩成，但5奈米以下需求仍熱絡。
展望第四季，美系大型晶圓代工業者預計加速拓展電源管理與嵌入式記憶體應用，公司並已接獲北美先進晶圓廠3奈米以下IP需求洽談，有望與全球三家先進製程晶圓廠展開合作，也正協助兩大晶圓廠打造車規平台。整體來看，美中台韓主要晶圓廠對IP需求多元，6奈米以下製程已出現權利金小量挹注，需求動能持續向高階延伸。
