統一證券：指數整理再攻，擇股逢低佈局

【昨日盤勢】：前日美股表現持穩，加上昨日亞股普遍以紅盤開出，激勵台股早盤也以小漲18點開出，雖一度上漲44點攻至7405點，惟量能不足壓抑漲勢，僅中小型股表現較為活潑，終場加權指數上漲29點或0.4%，以7391點作收，年線得而復失，成交量縮至625億元。觀察盤面仍以電子為主流，台積電與NB族群華碩、宏碁、廣達、和碩等維持紅盤，宏達電上漲2%，聯發科續創3月以來新高，金融股亦力守紅盤；而傳產族群以汽車股表現最強，裕日車與和泰車連袂大漲6.6%與4.6%，電器、生技、百貨與橡膠等表現亦不差，類股皆上漲達1%以上。

【資金動向】：三大法人合計買超8億元。其中外資買超9.9億元，投信賣超0.7億元，自營商賣超1.2億元。外資買超前五大為京元電、台新金、第一金、台積電、兆豐金；賣超前五大為鴻海、日月光、中壽、華航、友達。投信買超前五大為聯發科、京元電、華寶、太子、和碩；賣超前五大為第一金、永豐金、正新、F-晨星、嘉聯益。資券變化方面，融資增加5.98億元，融資餘額為1817.45億元，融券增加1.49萬張，融券餘額為56.27萬張。

【今日盤勢分析】：台股半年報揭曉近尾聲，仍持續影響個股表現，如嘉澤2Q大賺3.06元，季成長70%，開盤即跳空漲停，超眾2QEPS1.57元，在演出兩根漲停板後持續強勢，傳奇2QEPS僅0.72元，季衰退71%，股價則跳空跌停，根據以往經驗，接近財報截止日，雖多有財報地雷出現，惟對指數影響已不大；反而是鴻海集團須先認列夏普跌價損失64億元，即使之後將會回沖，但加上認列富士康虧損利空，近日仍成為外資大賣標的。上週末德、希與法、希峰會雖未激起火花，但亦無利空消息，預期在9/12日德國憲法法庭裁決ESM適法性前，歐債將可持續淡化。而美國經濟方面，房市相關數據持續正面，6月CaseShiller房價指數MOM+0.94％，優於預期之+0.45％，7月已簽約成屋銷售指數年增12.4%至101.7，創2年多來新高；今晨美國亦上修2QGDP成長率由1.5%至1.7%，美國經濟持續復甦，加上FED主席伯南克8/31將於JacksonHole發表演說，市場對於FED進一步救市措施如QE3出台預期提升，有利於美歐股近日再啟漲勢。再就籌碼面觀察，外資近日雖有賣超動作，但幅度不大，且以資券餘額來看仍對多方有利，如融資餘額自8/9日見底後僅由1775億元增至1817億元，僅增加42億元或2.4%，遠低於大盤漲幅，融券餘額卻由7/25日的35.8萬張大增20.4萬張至56.2萬張。惟值得注意的偏空因素為陸股持續破底的疲弱走勢，昨日上證指數再跌近1%，以2051點續創41個月以來新低，透露中國政府「保增長」政策困境，2QGDP落底預期恐面臨嚴重考驗，需留意後續對台股中概族群的衝擊。

【投資策略】：台股短線漲多拉回整理，由於今明二日將面臨摩台結算以及MSCI調整，加上半年報即將全數揭曉，且量能無法有效放大，預期指數仍將持續狹幅震盪格局。不過由於美歐股市持續於高檔震盪表現不弱，QE3出台預期也有機會再次推升多頭漲勢，判斷台股在短暫休息後仍有機會繼續挺進，建議逢拉回可擇優佈局，以半年報表現亮麗、下半年營運持續成長的次族群或個股為主，基期偏低的LED、太陽能、面板或具備政策題材的營建、觀光股亦可留意。