永豐期貨：日線連三黑 指數於月線上下膠著震盪

大盤走勢

前日美股小漲小跌，週三台股走勢回神指數止跌，早盤開高後一路在平盤上遊走，盤面表現上以生技(+1.45%)與百貨(+1.40%)類股為大盤表現最強勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人九月份開倉總計買超181.05億元。終場加權指數上漲29.21點，收在7391.15點，成交值縮小至627億元。

期貨走勢

台指期週三上漲4點收在7403點。價差方面，台指期、電子期、金融期與摩台期皆轉為正價差，其中台指期正價差縮小至11.85點，電子期正價差縮小至0.60點，金融期正價差縮小至2.58點，摩台期正價差縮小至0.74點。三大期指皆在平盤狹幅震盪表現平平。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單加碼324口，淨多單升至6087口，特定法人多單減碼932口，淨多單降至6154口。三大法人於現貨市場持續買超9.14億元，於期貨市場多單加碼1056口，淨多單升至8486口，外資期貨多單加碼1003口，淨多單升至6187口。整體來看外資法人對後勢仍維持中性偏多看待。

期貨走勢方面，經過雖前日台股長黑慣破半年線短多格局受到破壞，但週三指數隨著日韓反彈下回穩，高價股聯發科、晨星與TPK前日弱勢股回神，但在成交量能萎縮市場觀望周四摩台指結算，台指期僅在32點間上下震盪，四大指數均表現平平。由籌碼面來看，三大法人現貨市場轉為買超，期貨市場多單部位則小幅增加，反應法人偏多心態不變但有收斂謹慎的跡象。再由技術面來觀察，週三指數在月均線上下膠著，短線型態已有轉弱跡象，但中期看法偏多不變，操作上站回五日線前短線中性中線偏多看法不變並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，九月份契約買權集中在7500點；賣權部份集中在7300點。未平倉量的部份，買權OI降至434274口，最大序列至7700點，水位升至55760口；而賣權的OI則是升至414392口，最大序列至7200點，水位升至38927口。全月份未平倉量put/callratio由0.94升至0.95(+1.4%)。買權平均隱含波動率由14.17升至14.32%(+1.07%)，賣權平均隱含波動率則由16.52升至16.57(+0.34%)，買賣權轉同步上升，操作上建議仍於7300-7700點間建立買權多頭價差因應。