外資圈砍華碩目標價，保守看待今年獲利表現

MoneyDJ新聞 2018-11-14 17:35:19 記者 新聞中心 報導

華碩(2357)昨(13)日舉行法說會並公布財報，第三季毛利率、營益率雙率雙降；且展望第四季，華碩執行長沈振來更直指，受美中貿易戰、CPU缺貨影響，本季營運能見度是有史以來最低的，大概只有20%。外資圈於法說後紛紛出具華碩的最新報告，普遍認為華碩第三季獲利表現低於預期，加上第四季營運處境仍頗具挑戰，保守看待華碩今年全年度獲利表現，而多家外資亦同步下修目標價。

大和證券預期，華碩本季營運將持續承壓，預計在季節性因素不明朗下，營運環境仍將面臨多重挑戰，重申「劣於大盤」評等，目標價由229元下修至195元；瑞信證券同樣也釋出保守看法，將華碩目標價砍到183元；里昂證券亦看淡華碩營運走勢，並重申華碩「劣於大盤」評等，目標價從273元降到225元；花旗環球則持「中立」評等，目標價由258元降到222元；野村給予「中立」評等，目標價亦由250元降至217元；匯豐則重申「減碼」評等，目標價由230元降到195元。

對照華碩去年每股稅後盈餘(EPS)20.93元水準來看，外資普遍都看衰今年獲利展望，預期將較去年明顯縮水；其中，大和證券下修華碩今年獲利預估、降幅達23.7%，估華碩今年EPS12.75元；匯豐證券則預測華碩今年每股賺12.97元，其餘包括里昂、花旗環球則預估華碩今年EPS落在13.3元與13.24元。

另單就第四季出貨表現來看，華碩昨於法說會中指出，預估第四季PC出貨將持平、手機將較上季成長1%-5%，但零組件會呈現0%-5%的衰退。

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