MoneyDJ新聞 2026-03-19 16:22:18 邱建齊 發佈
工業電腦廠安勤(3479)今(19)日舉行法說會，面對記憶體及儲存相關料件缺貨漲價，總經理張嘉哲(圖)表示，此也是去(2025)年Q4毛利率偏低的主因之一，公司則採取兩措施協助客戶準備出貨所需料件，因此目前看到客戶下長單意願跟代為準備相關料件的意願增加，2026年Q1的BB值超過1.4，同時也監控目前庫存的記憶體/儲存相關料件的去化情況，擬在庫存處低水位時補到高水位以滿足客戶需求，目前並沒看到客戶因此縮手不下單，反而藉此機會還爭取到新客戶。
對於跟客戶在記憶體方面的議價，張嘉哲指出，佔營收大宗的ODM特別跟Tier 1客戶談好新價格後就不會變，並且會有溢價收費，把記憶體溢價利潤歸在PPV(採購價格差異)科目再迴轉到財報來。
安勤原本著重庫存管理，但最新資產負債表上的庫存水位增加，主要係因應記憶體缺料漲價而增加備貨，並認為此趨勢會再往上。張嘉哲指出，公司目前採取兩項措施，由安勤代客戶準備並確保其2026年所有用量，再來則是讓客戶下12個月且不能取消的長單，安勤也會為其備料，並把價格鎖在備料當時的合理價格。
安勤2025年Q4 EPS為1.41元同步低於Q3的1.94元及2024年同期的2.09元，其中單季毛利率24.27%明顯低於全年接近26%的水準，財務長徐崇恒指出，記憶體在2025年Q3~Q4開始漲價，由於安勤ODM比重達2/3，報價都是記憶體內含，也造成毛利率降幅大於同業，現在已把記憶體分開、用市價報價，並已全部談完新價格，因此記憶體影響毛利率的因素已消彌。
費用在2025年Q4也有較高的現象，徐崇恒指出，主因有兩專案是國際級客戶委託開發設計工作，開發設計及全球認證全發生在2025年Q4，但營收認列有時間差，後續會在2026年3月開始以權利金、幾乎是純毛利認列回來。
張嘉哲補充表示，公司跟仁寶(2324)及其Tier 1客戶有一合作專案，該客戶在2026年3月已正式發表最新邊緣AI產品線，此產品線由安勤設計/仁寶製造/客戶OEM行銷，發表後可能在6月正式量產，也因營運模式較特別，所以3月會有一筆約數千萬的一次性權利金認列，所以看到2025年Q4費用率高及毛利率受影響的狀況都已過，接下來毛利率會回到過去水準，費用率也會慢慢往下調整。
