MoneyDJ新聞 2025-11-20 18:03:58 張以忠 發佈
神基(3005)今(20)日舉行法說會，展望後市，董事長黃明漢(附圖)表示，儘管近年集團營收基期持續墊高，不過預期明年在強固型電腦持續增溫帶動下，仍朝雙位數成長目標邁進。其中無人機市場正在勃發階段，公司今年已顯著成長，目前觀察明年將有倍數級的市場商機，公司將積極將商機轉化為訂單。
基神強固電腦客戶涵蓋美國政府單位，針對近期美國政府停擺造成的影響，黃明漢表示，以目前能見度，第四季無論年增或季增都可望維持成長，主要是因為去年同期基期較低。然而第四季仍存在不確定性，在於政府單位才剛恢復上班，累積大量訂單需要處理，雖然訂單量相當可觀，但是否能在年底前完成出貨仍具挑戰。預期部分訂單可能因此遞延至明年第一季，但訂單本身並不會流失。
以強固電腦後續動能來看，黃明漢指出，軍工方面，公司今年在歐洲市場達到雙位數成長，需求主要來自地緣政治衝突下的國防支出上升，歐洲正逐步將國防預算占 GDP 比重持續推高，使軍工訂單穩定提升。其中在無人機部分，今年雖僅占整體強固電腦比重僅約1-2%，但已展現高速成長動能，目前觀察明年可望出現倍數級的市場商機，接下來公司將努力把商機轉化為訂單。
另方面，AI 帶動的電力需求亦明顯推升公司在公用事業（utility）領域的訂單量。黃明漢表示，無論在美國或歐洲，AI 應用與資料中心建設需求皆持續擴張，帶動電力與公共安全等相關設備的採購量提升，使該領域今年同樣呈現雙位數成長。預期全球 AI 引發的 數位轉型已形成跨產業的長期結構性需求，明年整體展望正向。
綜合機構方面，則呈現保守態勢，黃明漢指出，綜合機構件因整體PC市場比預期要疲弱，自第三季開始已有下滑跡象，預期將延續到第四季甚至明年第一季，接下來再視新產品導入與需求回溫情況而定。其中研調機構也預估，明年PC市場可能從原先預期將有約2%成長，由於記憶體供應不順，目前轉為約 2% 的衰退，顯示環境仍不明朗需要持續觀察。至於綜合機構件當中的遊戲機市場則相對有支撐，預期多少能彌補PC市場需求的不振。
針對記憶體漲價帶來的影響，黃明漢表示，第四季的衝擊不至於嚴重，整體仍可控。目前市場上不只是 DDR4 出現供應緊繃，DDR5 也面臨交期拉長的狀況，甚至連 CPU 也有缺貨情形，但公司有提前備料，因此短期內第四季與第一季的供應風險仍在可承受範圍。
面對記憶體缺貨，公司指出，將採取彈性調度的方式，會主動與客戶溝通，協助升級到可供應的產品。例如建議原本選購 DDR4 平台的客戶，改用搭載 DDR5，目前多數客戶對此安排都相當能接受，也大幅減輕缺料問題對營運的壓力。
(圖:現場拍攝)
