寶雅Q4加速展店，推進美妝店改裝

MoneyDJ新聞 2025-10-21 09:41:39 李宜秦 發佈

寶雅(5904)今年展店進度不如預期，導致營收與毛利率承壓，截至今年9月底僅完成15家新門市，遠低於全年50家的計畫，使全年營收目標面臨下修壓力，法人指出，寶雅仍維持全年展店目標，並將在第四季加速開店，預期毛利率有望回升至去年水準。寶雅今年上半年毛利率43.56%，較去年同期減少0.51個百分點，前9月累計營收187.41億元，年增6.33%。

寶雅今年9月營收20.93億元，月減6.33%、年增2.19%，第三季累計營收64.01億元，季增5.9%、年增4.51%，前9月累計營收187.41億元，年增6.33%。展望第四季，公司計畫加快展店速度，全年仍以50家為目標，並維持2026年營收年增10%、同店成長2%至3%的展望。

目前寶雅全台店數435家，包括一般店279間、美妝店133間、家居店中店23間，預計2028年將拓展至635家，其中美妝店型將逐步超越一般店。寶雅持續推動門市改裝，2025年已完成26間改裝，2026年預計再改裝約25間，以強化「Poya Beauty」美妝通路定位，帶動客單價提升。

法人表示，寶雅美妝店坪效佳，對營運貢獻顯著，改裝策略有助於拉動同店銷售成長。惟因新店擴張對既有店客流造成影響，未來仍須依靠客單價提升抵銷流量下滑。整體而言，寶雅短期營運壓力猶存，但隨著第四季加速展店及持續推進美妝改裝，長線成長動能仍具支撐。

（圖／記者拍攝）