統一證券：年底作帳行情，選股不選市

【昨日盤勢】：雖然上週五美股雖然大漲，但昨日台股並未受到激勵，僅以小漲13點開出，由於上週週線大漲4.8%，指數接近上檔季線反壓，追價買盤保守，加上短線與五日均線的正乖離過大達3.5%，面臨技術面良性拉回調整。觀察盤面族群，上週強勢的金融類股進行休息，小跌0.8%;但另一方面，營建、生技、與遊戲類股持續強勢撐起大盤，營建類股漲幅達2.21%;而受惠禽流感題材的生技也是續強，其中如中天、杏輝最為強勢;遊戲類股則是受惠寒假題材，多檔攻上漲停。但整體而言，在量能不足的情況下，台股指數難以向上攻擊，整場只於40點區間內震盪，終場小跌18.15點，收在7092.58點，量能為650.18億元。

【資金動向】：三大法人合計買超59.9億元。其中外資買超68.1億元，投信賣超12.5億元，自營商買超4.3億元。外資買超前五大為華亞科、日月光、中鋼、鴻海、華南金；賣超前五大為勝華、台塑、中壽、矽品、奇美電。投信買超前五大為國泰金、潤泰新、KY中租、南亞、富邦金；賣超前五大為中華電、台灣大、統一、東聯、元大金。資券變化方面，融資減1.8億元，融資餘額為1979億元，融券減0.2萬張，融券餘額為70.5萬張。

【今日盤勢分析】：道瓊同時也創下五個月新高，再度挑戰頸線1萬三千點的位置，雖處於相對高檔位置，但美股經濟數據表現持續亮眼，如NFR上修年終銷售成長率1個百分點至3.8%，且下週即將公佈的ISM指數，市場預期將持續擴張機會較大。因此，在經濟數據利多之下，有機會支稱美股在高檔區間震盪。在美股持續穩健的走勢下，有利台股延續上週反彈的氣勢。就昨日盤面結構觀察，上週強勢的金融股，在央行降息的不確定因素下，昨日稍作休息，小幅拉回0.8%;不過營建族群跳出接棒，漲幅達2.21%，顯示目前盤面輪動於政策面的金融、營建族群，亦表現出政府作多的心態。此外，從台股12月上半月跌深來看，下半月隨著政策面積極作多，可望出現市場期待的投信作帳行情。統計投信近期買超前五大個股如中信金、華冠、可成、KY中租、景碩等，上週漲幅達9%-15%不等，顯示投信作帳行情已於上週悄悄展開。再者，本周為今年最後一週，根據過去十年統計數據顯示，最後一週上漲機率高達8成。因此，預計本周為結算週的情況下，作帳行情可望達到高峰。最後，由技術面觀察，上檔季線反壓約在7200點位置，為多空的分界區，在量能未出的情況下，較難一次向上突破;且極短線上五日線正乖離也達3%以上，上半週指數恐怕較難有表現。因此，在配合作帳行情前提下，個股走勢預計將比指數來得出色。

【投資策略】：上週台股演出破底翻的反彈行情，短期上指數仍處於反彈格局內，但在量能未能有效放大之前，季線反壓不易一次攻克，且總統大選的不確定因素可能持續干擾盤勢，因此指數落於區間振盪機會較大，預估區間為7000-7300點。