MoneyDJ新聞 2025-11-18 10:47:37 黃智勤 發佈
有「新債券天王」封號的知名投資人岡拉克(Jeffrey Gundlach)示警，目前股債市估值皆過高，建議分散投資、降低對美國市場的依賴並保留更多現金。
MarketWatch報導，岡拉克17日表示，相較於傳統「股六債四」策略，他認為投資人持有股票的比例應降至整體部位的40%，且大部分應投資於非美國市場，投資債券比例則應降至25%，部分配置於非美元固定收益投資，例如新興市場；他也建議投資人將15%資產配置於黃金，剩餘部分則保留現金。
岡拉克認為，目前的股市估值實在太高，堪稱他生涯中最糟糕的時期之一，人工智慧(AI)領域投機風氣盛行，讓人聯想起1990年代的網路泡沫。
岡拉克更預言，私人信貸市場規模迅速膨脹，與2006年次貸危機有著相同的特徵，可能成為下一次金融危機的根源。
岡拉克因準確預測金融危機而為人所知，他曾示警，「美國例外論」不會永遠持續，投資人常犯的錯誤，往往是在手中資產長期表現優異後遲遲不願調整資產配置。
他也坦言，自己數十年來都沒有持有外幣，但從一年半前開始增持，因若繼續押注美元為主導資產可能蒙受損失。
近來市場對AI泡沫的疑慮轉濃，加上投資人預期聯準會(Fed) 12月降息的可能性降低，風險性資產出現拋售潮，科技股、加密貨幣同步下挫。
投資大師巴菲特執掌的波克夏公司(Berkshire Hathaway)已連續12季淨賣出股票，且連五季未實施庫藏股，現金和約當現金部位超過3,810億美元。
美國次級汽車貸款機構Tricolor和零件製造商First Brands 9月相繼聲請破產保護，導致多家銀行計提相關壞帳損失。摩根大通執行長示警，信貸問題可能進一步蔓延。
(圖片來源：shutterstock)
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