聯發科估Q4營收中值季增3%/全年創高 將策略性漲價
MoneyDJ新聞 2025-10-31 16:09:02 萬惠雯 發佈  聯發科(2454)於今(31)日召開法人說明會，會中釋出今(2025)年第三季EPS為15.84元；而針對法人關心的重點，本文一次做出整理：
1. 第三季營運回顧：聯發科第三季合併營收為1420.97億元、季減5.5%；在產品面動態上，2025年第三季推出的最新旗艦行動晶片「天璣9500」需求超出預期，首批客戶已在中國推出vivo X300和OPPO X9系列等旗艦智慧型手機，並計劃在2025年底前，陸續於印度、東南亞和歐洲等地上市；另外，搭載聯發科技與NVIDIA共同設計之GB10 AI超級電腦DGX Spark已正式量產；車用晶片業務受多家中國智慧座艙客戶推出的車款帶動，預期第四季營收年成長超過一倍，並預期此成長動延續至明年。
2. 第四季展望上：預期第四季旗艦型智慧型手機、GB10專案以及車用晶片營收較第三季成長，而這些業務的成長有望抵銷消費性電子產品在第四季因季節性的營收下降。聯發科預期第四季營收以美元兌台幣匯率1：30.6 計算，單季營收將介於1421-1501億元，季持平至成長6%(中值季增3%)、較2024年同期下降3%到成長9%；第四季營業毛利率估46%(正負1.5個百分點)，費用率估31%(正負2個百分點)。
3. 2025年全年展望：以第四季營收目標的中值計算，全年營收可望再創新高，達到超過190億美元的規模，其中2025年旗艦智慧型手機營收可望突破30億美元、年增率超過40%。2026年則持續有很好的成長機會，在產能吃緊的情況下，將策略性地調整價格，並分配各產品線產能，以反映不斷上升的製造成本。
4. ASIC專案：第一個AI加速器ASIC專案執行順利，並持續以2026年雲端ASIC營收達10億美元為目標，至2027年可望達數十億美元，同時，也持續與第二家超大規模資料中心公司洽談新的資料中心ASIC專案，同時，設計複雜度更高的接續專案已在進行中，預計於2028年起貢獻營收，並持續積極與第二家超大規模資料中心公司洽談新的資料中心ASIC專案，並對此深具信心。
(圖片來源 資料庫)
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