拓凱Q4展望樂觀，新應用明年起挹注營運

MoneyDJ新聞 2025-09-17 10:19:23 周佩宇 發佈

拓凱(4536)展望第四季營運樂觀，預期自行車新款零件投產將推升整體表現，球拍產品出貨可望成長逾三成，安全帽與其他類別則可維持雙位數成長，航空事業表現優於上半年，醫療產品則保持穩定。新應用領域方面，公司並積極切入人形機器人、電子產品與醫療外骨骼等，預估2026年起新專案將開始挹注營運，搭配既有自行車、球拍與安全帽的正向動能，產品組合轉佳有助獲利結構持續改善。

面對關稅與匯率不確定性，拓凱指出，目前直接銷美約占營收一成，主要包含球拍、安全帽及部分自行車零件，間接銷美如車架、前叉等零組件則約占逾一成，由整車廠吸收關稅。雖對毛利率無直接衝擊，但關稅轉嫁至終端價格後恐影響需求，公司將透過分散市場與生產基地，以及降低美元資產來因應。

公司近年開始投入機器人結構件與外殼複材製程，中科新廠已導入一條龍模式，涵蓋熱塑材料至終端應用。拓凱在醫療外骨骼領域已耕耘超過五年，並與日本醫材廠合作，後續將延伸至智慧機器人。隨著產業朝輕量化發展，高強度複合材料有望率先應用在人形機器人關節部位，拓凱具備相關製程與量產經驗，可望率先受惠。