東南亞成長亮眼，永信今年本業續增長

MoneyDJ新聞 2023-04-19 10:30:42 記者 蕭燕翔 報導

雖因少了去年同期永信昆山的營收貢獻，永信(3705)首季營收年減14%，上半年預期都還有該比較基數影響，但下半年將可較真實反映。公司今年來自東南亞控股的投資收入，可望維持高速成長，加上台灣市場的自然成長與動物藥事業體永鴻的挹注，法人估計，本業獲利可望年增。

永信去年上半年處分永信昆山，認列約1億台幣的處分收入，7月起也不再認列昆山的營收貢獻，雖一個月營收少了台幣1億元以上，但以財報看來，永信昆山民國108-110年對母公司的投資收益，多數都介於台幣3千餘萬元左右，每股盈餘衝擊僅0.1-0.2元，影響不大。

永信表示，去年第四季毛利率降到四成以下，主要是12月永信製藥有單筆因應可能的換貨、保守認列的合約迴轉所致，影響數約1.6億台幣，但因目前並無換貨發生，未來年度會再分批認回。

展望今年，法人認為，永信在台灣與馬來西亞都已居前三大藥廠，預期永信製藥雖有受缺藥潮影響，但因單一品項佔營收都低於2.5%，衝擊可控，未來將恢復約5%左右的自然成長。比較明確的動能會來自東南亞，在人口紅利與藥品滲透率逐年提升下，永信將認列東南亞控股約35%的獲利貢獻，成長可期；另動物藥龍頭的永鴻生技(6936)也將同步增溫。