陸加快落實降低實際利率 將及時運用降準等政策工具
MoneyDJ新聞 2019-09-05 09:15:53 記者 新聞中心 報導 大陸國務院總理李克強昨(4)日召開國務院常務會議，部署加大力道做好「六穩」工作。會中提到，要堅持實施穩健貨幣政策並適時預調微調，加快落實降低實際利率水準的措施，及時運用普遍降準和定向降準等政策工具。上證報引述摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊表示，這是8月16日之後，大陸國務院常務會議再次提出降低實際利率水準，並明確發出降準訊號。
會議指出，大陸上半年經濟整體平穩、穩中有進，而當前外部環境更趨複雜嚴峻，大陸國內經濟下行壓力加大，各地區、各部門要將做好「六穩」工作放在更加突出位置，在落實好已推出的政策基礎上，梳理重點領域關鍵問題，精準施策。
章俊指出，全球經濟下行壓力增大的背景下，美國政府的貿易保護主義立場和美國聯準會(Fed)政策的不確定性進一步拖累了全球經濟，預計明(2020)年第一季全球經濟增速將跌至2.6%，非常接近2.5%的全球經濟衰退的分水嶺；考量到政策傳導的落後性，中國大陸在提升內需方面要早做準備。目前來看，為配合積極財政政策尤其是加大地方專項債發行力道，人行若再次實施降準符合預期。
值得關注的是，在8月31日召開的大陸國務院金融穩定發展委員會第七次會議就曾指出，實施積極的財政政策，將財政政策與貨幣金融政策更好地結合起來，金融部門要繼續做好支持地方政府專項債發行相關工作。對此，天風證券固收研究團隊表示，預計大陸貨幣政策會繼續進行配合，保持流動性合理充裕，對沖地方債大量發行帶來的供給壓力；預計10月之後，人行貨幣政策可能會有進一步行動，包括調低操作利率、進一步完善「三檔兩優」準備金框架等。
而為加快發行使用地方政府專項債，會議中明確表示，要根據專案建設需要，依規定提前下達明年部分專項債額度，確保明年初即可使用見效。華泰證券首席宏觀分析師李超表示，提前下達地方政府債券額度，是大陸政府為有效平衡地方政府建設專案資金需求和到位時間的常規操作，以解決容易在年初出現資金缺口問題。
除此之外，會議中並進一步確定，要擴大地方專項債使用範圍，重點用於交通、能源、農林水利、污水垃圾處理、冷鏈物流、水電氣熱等基礎設施和生態環保項目，職業教育和托幼、醫療、養老等民生服務；但不得用於土地儲備、房地產、置換債務及可完全商業化運作的產業項目。
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