MoneyDJ新聞 2025-08-27 11:24:18 鄭盈芷 發佈
氣動釘槍大廠鑽全(1527)Q2毛利率受新台幣升值、提列部分產品呆滯損失影響，加上業外認列逾億元匯損，Q2每股虧損0.69元，為2020年來首度單季轉虧；鑽全Q3營收可望較Q2回升、業外也可望有匯損回沖，不過Q3估仍未達往年旺季水準，主要受對等關稅政策未定、加上美國仍在等待降息影響。鑽全營運與美國房市相關，主要關注美國降息周期，而銷美關稅則由客戶負擔，雖然目前台灣對等關稅高於日、韓，不過因日、韓並非手工具主要生產國，而鑽全在研發、生產成本與品質具競爭力，接單競爭力並未受關稅影響。鑽全Q2底每股淨值為33.39元，目前股價已跌破每股淨值。
鑽全上半年EPS為0.25元，較去年同期的2.03元下滑，主要受新台幣大幅升值衝擊，鑽全先前雖已在新台幣32元時將大多數手上的美元都換回新台幣，但因公司營收主要來自美元，仍有大筆美元應收帳款，導致Q2底匯損金額較大，而以目前新台幣由29元回貶至30元以上來看，Q3可望沖回部分匯損。
另外，鑽全Q2底存貨金額增加，主要係因公司近年積極切入電動工具新產品，而電動工具與氣動工具零件無法共用，因此存貨相對增加，而鑽全在存貨與庫齡管理上一向採取較為嚴格政策，Q2底也再提列了一部分氣動工具呆滯損失。
觀看Q3，Q3通常為手工具旺季，不過今年受到美國關稅政策、等待降息等不確定性干擾，旺季相對不旺，而鑽全由於8月出貨主要反映5月時所接的訂單，當時市場氣氛較為觀望，預估8月出貨較7月拉回。
鑽全今年電動工具新產品已經有接到訂單，目前正在進行電動工具新產線優化作業，電動工具的生產與製程較為複雜，Q4可持續觀察產線運作狀況。
(圖片來源:鑽全網站)
