MoneyDJ新聞 2021-05-31 12:08:08 記者 趙慶翔 報導
戶外運動在疫情期間備受喜愛，包含高爾夫球、自行車等，且此兩產業中，美國市場多佔3-4成以上，且在各地施打疫苗、紛走出戶外後，對戶外運動需求也並未消失，反而是在這段期間內，成為了新生活常態的一環；目前高爾夫球、自行車終端庫存仍趨近於零，台廠供應鏈訂單能見度拉長到明(2022)年。
自行車需求旺，惟缺料、運輸問題短期難解
依照台灣自行車出口地區別統計來看，北美市場約佔40%，而自行車市場也同樣從去年疫情後需求激增，終端庫存持續呈現低檔，各廠早在去年初就已經排滿訂單，而目前也一樣、訂單已經排到明年，且每季訂單持續上修中，終端庫存仍趨近於零。
然而，從3、4月統計資料來看，3月份自行車出口的台數約16萬台，4月則約14萬台，而E-Bike也同樣小幅衰退，可以發現，儘管訂單需求很暢旺的狀態下，出口狀況並未同步走揚，反倒是受到零組件缺料、缺櫃缺船等因素影響。
據了解，5月缺料的狀況更嚴峻，受到關鍵零組件變速器大廠Shimano生產基地位於日本、馬來西亞等，近期疫情加劇之下，使得出貨狀況不佳，先前交期已經拉長到1年以上，現在達交率更是僅有60-70%左右。
另外，部分金屬件仍持續缺貨，且因車型定案時，零組件型號也就跟著定案，替換不易，使得成車廠的組裝進度較不如預期，對於零組件的拉貨力道趨緩，因此，相關廠商5月營收恐怕仍有壓力，包含成車廠美利達(9914)、巨大(9921)，以及碳纖維車架廠拓凱(4536)、零組件廠利奇(1517)等。
對零組件廠商來說，由於成車廠仍希望維持高檔稼動率，以確保後續生產進度，因此第2季恐怕庫存水位會較第1季倍增，對於資金周轉率來說確實受到影響。
另外，受到原物料成本墊高態勢下，零組件廠商已經陸續調漲價格，第2季毛利率可望較上季走揚，第3季也有機會維持。
中期的角度來看，由於零組件廠商多與大型品牌客戶簽較長的合約，因此在這種供不應求的狀況下，品牌越大仍具有一定取料競爭力，呈大者恆大、小者淘汰的狀況，整體產業結構上出現質變，而台廠多與大廠合作，因此站穩優勢，另外，加上E-Bike的產業趨勢明確，因此待交貨狀況陸續緩解之後，產業仍具中長期的優勢。
高球產業結構性轉變，明年訂單熱度延續
高爾夫球產業市場以美國、日本、歐洲、韓國為四大主要市場。事實上，從去年疫情期間，高爾夫球產業很快速就見回溫，主要係戶外並可維持社交距離的運動被喜愛，且下場打球的人口數量也明顯增加，直到近期也延續。
根據國際高球基金會(National Golf Foundation)資料顯示，美國去年5月開始，下場打球的人數皆呈現年增，今年3月份也年增45%，比起上月也月增24%左右。
對此，無論是代工廠、品牌廠皆預期今明年熱度不減，其中原因除了下場人數增加之外，當中也增加了許多年輕人口，使得人口結構開始有了轉變。
以今年的狀況來看，台灣四大代工廠復盛應用(6670)、明安(8938)、大田(8924)、鉅明(8928)，訂單狀況直到年底都可正向看待，淡旺季變得不明顯，可望季季維持高檔水準。
從目前代工廠與品牌廠開案的狀況來看，預期到明年都可正向發展，同時品牌廠積極布局明年的新品，以及預訂產能，以確保明年終端需求可被滿足。
以最大的代工龍頭復盛應用來看，公司表示，從客戶拉貨狀況、開案數量、整體市場需求都相當正面，且客戶與通路庫存都相當低且健康，客戶也持續追加訂單，但產能已經滿載，今年急單將滿溢到明年，明年營運也可以正面看待。
另外，大田也表示，疫情確實帶動高球市場增溫，且並非短期現象，包含打球人口增加、女性打球人口增加，且中國市場也逐步增溫，因此，確實有部份美系客戶已經釋出明年訂單量的看法，並仍維持正向態度。
整體來看，美國市場疫後復甦的狀況趨向正向，戶外運動高球、自行車等需求仍是正向，多數廠商訂單已經看到明年，今明年營運看旺。
