瑞銀：陸人行12月料維持流動性偏寬鬆

MoneyDJ新聞 2021-12-02 09:27:32 記者 新聞中心 報導

報告指出，12月15日將有9,500億元(人民幣,下同)的中期借貸便利(MLF)到期，預計人行可能會運用包括降準在內的多種政策工具來進行對沖；與此同時，依照往年慣例，年底財政放款將會加快，因此12月銀行間市場流動性有望保持寬鬆。不過，近期銀行間市場質押式回購的每日成交量突破5兆元，顯示出市場對流動性的預期樂觀，且有一定程度的加槓桿，因此也需留意人行的寬鬆力道不及市場預期的風險。

瑞銀認為，短期海外方面需要關註各國政府對新冠新毒株的政策應對，中國國內則需關注12月的中央經濟工作會議是否釋放進一步寬鬆訊號。

而在股市方面，該報告指出，此輪疫情反覆可能不會對A股市場造成大幅影響，且目前市場對今年底、明年初的政策放鬆有一定的預期，若投資者看到明確的政策放鬆訊號(例如降準)，則A股市場有望很快迎來跨年行情；在行業配置上，流動性敏感板塊，如國防軍工、電子、新能源/動力電池等有望在短期內跑贏市場表現。

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